聚焦华虹宏力(688347)深耕特色工艺构筑核心优势,12英寸产能放量开启高质量成长。公司指引 26Q2 营收 6.9-7.0 亿美元,毛利率环比增长,预计 2026 年全年晶圆均价涨幅 10-15%,其中 BCD、PMIC 等供需紧张平台涨幅可达 20-25%,NOR Flash 价格亦预计上涨 10-15%。❑ 公司拟以 82.68 亿元对价购买华力微 97.4988%股权,带动产能规模增长并优化产品结构,增厚上市公司利润,集团与上市公司关联进一步强化。能规模增长,产品结构有望改善,带动收入和 ASP 提升,同时考虑到华力微老产线折旧基本完成,2025 年毛利率及归母净利润高于上市公司,以 2025年计算上市公司归母净利润由 3.77 亿元提升至 11.84 亿元,并表后上市公司盈利能力有望大幅提升,集团与上市公司关联进一步强化。
聚焦华虹宏力(688347)深耕特色工艺构筑核心优势,12英寸产能放量开启高质量成长。公司指引 26Q2 营收 6.9-7.0 亿美元,毛利率环比增长,预计 2026 年全年晶圆均价涨幅 10-15%,其中 BCD、PMIC 等供需紧张平台涨幅可达 20-25%,NOR Flash 价格亦预计上涨 10-15%。❑ 公司拟以 82.68 亿元对价购买华力微 97.4988%股权,带动产能规模增长并优化产品结构,增厚上市公司利润,集团与上市公司关联进一步强化。能规模增长,产品结构有望改善,带动收入和 ASP 提升,同时考虑到华力微老产线折旧基本完成,2025 年毛利率及归母净利润高于上市公司,以 2025年计算上市公司归母净利润由 3.77 亿元提升至 11.84 亿元,并表后上市公司盈利能力有望大幅提升,集团与上市公司关联进一步强化。
聚焦华虹宏力(688347)深耕特色工艺构筑核心优势,12英寸产能放量开启高质量成长。公司指引 26Q2 营收 6.9-7.0 亿美元,毛利率环比增长,预计 2026 年全年晶圆均价涨幅 10-15%,其中 BCD、PMIC 等供需紧张平台涨幅可达 20-25%,NOR Flash 价格亦预计上涨 10-15%。❑ 公司拟以 82.68 亿元对价购买华力微 97.4988%股权,带动产能规模增长并优化产品结构,增厚上市公司利润,集团与上市公司关联进一步强化。能规模增长,产品结构有望改善,带动收入和 ASP 提升,同时考虑到华力微老产线折旧基本完成,2025 年毛利率及归母净利润高于上市公司,以 2025年计算上市公司归母净利润由 3.77 亿元提升至 11.84 亿元,并表后上市公司盈利能力有望大幅提升,集团与上市公司关联进一步强化。核心数据:公司指引 26Q2 营收 6.9-7.0 亿美元,毛利率环比增长,预计 2026 年全年晶圆均价涨幅 10-15%,其中 BCD、PMIC 等供需紧张平台涨幅可达 20-25%,NOR Flash 价格亦预计上涨 10-15%;❑ 公司拟以 82.68 亿元对价购买华力微 97.4988%股权,带动产能规模增长并优化产品结构,增厚上市公司利润,集团与上市公司关联进一步强化;能规模增长,产品结构有望改善,带动收入和 ASP 提升,同时考虑到华力微老产线折旧基本完成,2025 年毛利率及归母净利润高于上市公司,以 2025年计算上市公司归母净利润由 3.77 亿元提升至 11.84 亿元,并表后上市公司盈利能力有望大幅提升,集团与上市公司关联进一步强化。
本报告由招商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 21 页。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了华虹宏力等议题。