聚焦短期调整结束了吗?。二是短期盈利增速可能继续上升:首先,短期 PPI 同比增速可能进一步上行;其次,二季度 A 股盈利增速可能继续回升。三是当前来看,短期科技和部分周期行业可能相对占优:首先,短期 A 股可能已见底;其次,AI 相关的科技行业仍可能是景气度最高的行业,周期行业景气度可能持续较高;最后,短期支持科技的积极政策持续落地实施,同时反内卷政策短期仍在继续执行。(2)短期建议继续逢低配置:一是政策和产业趋势向上的电子(半导体、AI 硬件)、通信(AI 硬件)、电新(AI 电力、锂电)、军工(商业航天)、有色金属、传媒(AI 应用、游戏)、计算机(AI 应用)、机器人、创新药、化工等;二是券商、消费等基本面可能改善的低估值行业。
聚焦短期调整结束了吗?。二是短期盈利增速可能继续上升:首先,短期 PPI 同比增速可能进一步上行;其次,二季度 A 股盈利增速可能继续回升。三是当前来看,短期科技和部分周期行业可能相对占优:首先,短期 A 股可能已见底;其次,AI 相关的科技行业仍可能是景气度最高的行业,周期行业景气度可能持续较高;最后,短期支持科技的积极政策持续落地实施,同时反内卷政策短期仍在继续执行。(2)短期建议继续逢低配置:一是政策和产业趋势向上的电子(半导体、AI 硬件)、通信(AI 硬件)、电新(AI 电力、锂电)、军工(商业航天)、有色金属、传媒(AI 应用、游戏)、计算机(AI 应用)、机器人、创新药、化工等;二是券商、消费等基本面可能改善的低估值行业。
聚焦短期调整结束了吗?。二是短期盈利增速可能继续上升:首先,短期 PPI 同比增速可能进一步上行;其次,二季度 A 股盈利增速可能继续回升。三是当前来看,短期科技和部分周期行业可能相对占优:首先,短期 A 股可能已见底;其次,AI 相关的科技行业仍可能是景气度最高的行业,周期行业景气度可能持续较高;最后,短期支持科技的积极政策持续落地实施,同时反内卷政策短期仍在继续执行。(2)短期建议继续逢低配置:一是政策和产业趋势向上的电子(半导体、AI 硬件)、通信(AI 硬件)、电新(AI 电力、锂电)、军工(商业航天)、有色金属、传媒(AI 应用、游戏)、计算机(AI 应用)、机器人、创新药、化工等;二是券商、消费等基本面可能改善的低估值行业。核心数据:一是 2019 年以来有 5 次有明确调整因素的牛市中的短期调整,上证综指平均下跌 8%;一是 2019年以来有 4 次无明确调整因素的短期调整,上证综指平均下跌 5.4%。
本报告由华金证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了世界杯、政策、短期调整结束了吗?等议题。