聚焦南华期货(603093)境外业务或驱动财务数据高增长。2020-2025 年,中国对外全行业直接投资金额 CAGR 达 6.32%,随着越来越多中国企业积极实施“走出去”战略,利用衍生品工具进行风险管理成为重要配套需求,报告认为,中资企业对资金和信息安全要求较高,南华期货作为中资期货公司有望更好承接中资企业境外衍生品交易需求。报告认为,公司未来境外业务发展动力和增长空间主要在:实体企业出海或带来业务增量,全球牌照布局强化公司竞争优势。公司近年来境外期货交易费率企稳,根据我们测算,2023-2025H1,公司境外期货交易佣金率 0.00034%、0.00030%、0.00033%,报告认为,海外业务竞争格局相对更优,或有利于支撑手续费率维稳。
聚焦南华期货(603093)境外业务或驱动财务数据高增长。2020-2025 年,中国对外全行业直接投资金额 CAGR 达 6.32%,随着越来越多中国企业积极实施“走出去”战略,利用衍生品工具进行风险管理成为重要配套需求,报告认为,中资企业对资金和信息安全要求较高,南华期货作为中资期货公司有望更好承接中资企业境外衍生品交易需求。报告认为,公司未来境外业务发展动力和增长空间主要在:实体企业出海或带来业务增量,全球牌照布局强化公司竞争优势。公司近年来境外期货交易费率企稳,根据我们测算,2023-2025H1,公司境外期货交易佣金率 0.00034%、0.00030%、0.00033%,报告认为,海外业务竞争格局相对更优,或有利于支撑手续费率维稳。
聚焦南华期货(603093)境外业务或驱动财务数据高增长。2020-2025 年,中国对外全行业直接投资金额 CAGR 达 6.32%,随着越来越多中国企业积极实施“走出去”战略,利用衍生品工具进行风险管理成为重要配套需求,报告认为,中资企业对资金和信息安全要求较高,南华期货作为中资期货公司有望更好承接中资企业境外衍生品交易需求。报告认为,公司未来境外业务发展动力和增长空间主要在:实体企业出海或带来业务增量,全球牌照布局强化公司竞争优势。公司近年来境外期货交易费率企稳,根据我们测算,2023-2025H1,公司境外期货交易佣金率 0.00034%、0.00030%、0.00033%,报告认为,海外业务竞争格局相对更优,或有利于支撑手续费率维稳。核心数据:2020-2025 年,中国对外全行业直接投资金额 CAGR 达 6.32%,随着越来越多中国企业积极实施“走出去”战略,利用衍生品工具进行风险管理成为重要配套需求,报告认为,中资企业对资金和信息安全要求较高,南华期货作为中资期货公司有望更好承接中资企业境外衍生品交易需求;公司主营业务为期货经纪、风险管理、财富管理和境外金融服务四部分,近年来,境外金融业务已经成为公司主要盈利来源,2025 年横华国际(公司境外经营主体)净利润在公司整体中占比约 95%。
本报告由华源证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 17 页。
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重点分析了期货、南华期货、境外业务或驱动财务数据高增长等议题。