聚焦博拓生物(688767)脑机接口布局提速,精神诊疗赛道聚焦。公司境外收入占比常年维持 70%以上,2025 年以来公司两款 OTC 新产品分别获得美国 FDA 510(k)许可/欧盟 IVDR CE 认证,并推出了新一代 POCT 检测产品-微流控荧光免疫检测产品,综合竞争力显著提升,差异化产品未来市场增长可期。► 财务分析:持续投入渠道建设与产品研发,多因素影响下业绩短期承压财务方面,公司 2022 年新冠抗原业务高峰后逐步回归常规POCT 常态,2024 年营收实现恢复性增长(同比+26.53%),2025 年受美国关税政策及传染病检测市场周期性波动影响,营收同比回落 19.91%至 4.48 亿元,毛利率下滑至 46.03%,叠加研发投入增加、股份支付费用及财务性收益减少等因素,归母净利润短期承压。
聚焦博拓生物(688767)脑机接口布局提速,精神诊疗赛道聚焦。公司境外收入占比常年维持 70%以上,2025 年以来公司两款 OTC 新产品分别获得美国 FDA 510(k)许可/欧盟 IVDR CE 认证,并推出了新一代 POCT 检测产品-微流控荧光免疫检测产品,综合竞争力显著提升,差异化产品未来市场增长可期。► 财务分析:持续投入渠道建设与产品研发,多因素影响下业绩短期承压财务方面,公司 2022 年新冠抗原业务高峰后逐步回归常规POCT 常态,2024 年营收实现恢复性增长(同比+26.53%),2025 年受美国关税政策及传染病检测市场周期性波动影响,营收同比回落 19.91%至 4.48 亿元,毛利率下滑至 46.03%,叠加研发投入增加、股份支付费用及财务性收益减少等因素,归母净利润短期承压。
聚焦博拓生物(688767)脑机接口布局提速,精神诊疗赛道聚焦。公司境外收入占比常年维持 70%以上,2025 年以来公司两款 OTC 新产品分别获得美国 FDA 510(k)许可/欧盟 IVDR CE 认证,并推出了新一代 POCT 检测产品-微流控荧光免疫检测产品,综合竞争力显著提升,差异化产品未来市场增长可期。► 财务分析:持续投入渠道建设与产品研发,多因素影响下业绩短期承压财务方面,公司 2022 年新冠抗原业务高峰后逐步回归常规POCT 常态,2024 年营收实现恢复性增长(同比+26.53%),2025 年受美国关税政策及传染病检测市场周期性波动影响,营收同比回落 19.91%至 4.48 亿元,毛利率下滑至 46.03%,叠加研发投入增加、股份支付费用及财务性收益减少等因素,归母净利润短期承压。核心数据:公司境外收入占比常年维持 70%以上,2025 年以来公司两款 OTC 新产品分别获得美国 FDA 510(k)许可/欧盟 IVDR CE 认证,并推出了新一代 POCT 检测产品-微流控荧光免疫检测产品,综合竞争力显著提升,差异化产品未来市场增长可期;此外,公司设立脑机接口及脑科学专项产业基金,计划投资脑机接口产业链上下游未上市企业,基金总规模为 2 亿元,以具有丰富投资经验并在脑机接口领域有深入研究的专业机构善作为 GP,公司作为有限合伙人以自有资金认缴出资 1.9 亿元,占基金认缴出资金额的 95%。
本报告由华西证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 29 页。
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重点分析了博拓生物等议题。