聚焦和林微纳(688661)背靠算力头部客户,半导体测试业务打开成长空间。随着半导体测试业务收入占比提升及毛利率持续向好,该业务有望成为后续公司整体毛利率修复的重要驱动。非半导体业务:MEMS 基本盘稳健,机器人传动打开成长空间:MEMS微纳米制造元件的下游应用包括消费电子、汽车及 IoT 等,终端应用拓展、技术升级及海外采购增长共同推动行业稳健增长。报告预计公司 2026-2028 年营业收入将分别达到13.34/18.43/23.83 亿元,归母净利润分别为 1.5/3.8/4.9 亿元,对应 PE 倍数 119/48/37x。
聚焦和林微纳(688661)背靠算力头部客户,半导体测试业务打开成长空间。随着半导体测试业务收入占比提升及毛利率持续向好,该业务有望成为后续公司整体毛利率修复的重要驱动。非半导体业务:MEMS 基本盘稳健,机器人传动打开成长空间:MEMS微纳米制造元件的下游应用包括消费电子、汽车及 IoT 等,终端应用拓展、技术升级及海外采购增长共同推动行业稳健增长。报告预计公司 2026-2028 年营业收入将分别达到13.34/18.43/23.83 亿元,归母净利润分别为 1.5/3.8/4.9 亿元,对应 PE 倍数 119/48/37x。
聚焦和林微纳(688661)背靠算力头部客户,半导体测试业务打开成长空间。随着半导体测试业务收入占比提升及毛利率持续向好,该业务有望成为后续公司整体毛利率修复的重要驱动。非半导体业务:MEMS 基本盘稳健,机器人传动打开成长空间:MEMS微纳米制造元件的下游应用包括消费电子、汽车及 IoT 等,终端应用拓展、技术升级及海外采购增长共同推动行业稳健增长。报告预计公司 2026-2028 年营业收入将分别达到13.34/18.43/23.83 亿元,归母净利润分别为 1.5/3.8/4.9 亿元,对应 PE 倍数 119/48/37x。核心数据:报告预计公司 2026-2028 年营业收入将分别达到13.34/18.43/23.83 亿元,归母净利润分别为 1.5/3.8/4.9 亿元,对应 PE 倍数 119/48/37x;半导体测试业务占总收入比重由 2023 年的约 20%提升至 2025 年的约 30%。
本报告由东吴证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 26 页。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了半导体、算力、精密制造、盈利等议题。