聚焦固收深度报告:科技企业对GDP可以形成拉动吗?。量子技术、氢能等前沿赛道存货波动更为平缓,2025 年存货增加额分别为 134.70 亿元、95.65 亿元,未出现与产能扩张同向大幅攀升的情况,部分年份甚至出现存货净减少,体现出企业主动去库存、优化产能结构的审慎经营策略,进一步夯实了扩产的可持续性。新能源、新材料等重资产、产能驱动型赛道存货增加额波动幅度相对可控,2021-2025 年累计存货增加额分别达 3159.20亿元、2759.02 亿元,2023-2024 年受行业周期影响有所回落,但整体与固定资产投资的稳步扩张形成良性适配,未出现产能过剩与库存积压的系统性风险,体现出成熟赛道产能与需求的动态平衡。
聚焦固收深度报告:科技企业对GDP可以形成拉动吗?。量子技术、氢能等前沿赛道存货波动更为平缓,2025 年存货增加额分别为 134.70 亿元、95.65 亿元,未出现与产能扩张同向大幅攀升的情况,部分年份甚至出现存货净减少,体现出企业主动去库存、优化产能结构的审慎经营策略,进一步夯实了扩产的可持续性。新能源、新材料等重资产、产能驱动型赛道存货增加额波动幅度相对可控,2021-2025 年累计存货增加额分别达 3159.20亿元、2759.02 亿元,2023-2024 年受行业周期影响有所回落,但整体与固定资产投资的稳步扩张形成良性适配,未出现产能过剩与库存积压的系统性风险,体现出成熟赛道产能与需求的动态平衡。
聚焦固收深度报告:科技企业对GDP可以形成拉动吗?。量子技术、氢能等前沿赛道存货波动更为平缓,2025 年存货增加额分别为 134.70 亿元、95.65 亿元,未出现与产能扩张同向大幅攀升的情况,部分年份甚至出现存货净减少,体现出企业主动去库存、优化产能结构的审慎经营策略,进一步夯实了扩产的可持续性。新能源、新材料等重资产、产能驱动型赛道存货增加额波动幅度相对可控,2021-2025 年累计存货增加额分别达 3159.20亿元、2759.02 亿元,2023-2024 年受行业周期影响有所回落,但整体与固定资产投资的稳步扩张形成良性适配,未出现产能过剩与库存积压的系统性风险,体现出成熟赛道产能与需求的动态平衡。核心数据:量子技术、氢能等前沿赛道存货波动更为平缓,2025 年存货增加额分别为 134.70 亿元、95.65 亿元,未出现与产能扩张同向大幅攀升的情况,部分年份甚至出现存货净减少,体现出企业主动去库存、优化产能结构的审慎经营策略,进一步夯实了扩产的可持续性;新能源、新材料等重资产、产能驱动型赛道存货增加额波动幅度相对可控,2021-2025 年累计存货增加额分别达 3159.20亿元、2759.02 亿元,2023-2024 年受行业周期影响有所回落,但整体与固定资产投资的稳步扩张形成良性适配,未出现产能过剩与库存积压的系统性风险,体现出成熟赛道产能与需求的动态平衡;低空经济、具身智能等成长型赛道存货规模随产能扩张同步抬升,2025 年存货增加额分别达 60.25 亿元、505.35 亿元,但仍显著低于同期固定资产投资增速,反映出行业订单驱动型生产模式下库存压力可控,扩产节奏与市场需求高度契合。
本报告由东吴证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 17 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了GDP、固收、固收深度报告等议题。