聚焦银行业专题:下半年净息差胜负手,从存款端到资产端。(一)对于存量高息贷款到期置换压力,以“结构—利率—趋势”三个维度构建高息贷款暴露度量化模型,对 42 家上市银行打分,打分结果显示存量高息贷款高暴露组集中在西部及中部城商行;中高暴露组以城商行和股份行为主,该档共性是城投类贷款占比中等偏高,但过去两年利率大幅下降,部分压力已有所释放。(二)对于高收益零售信贷占比下降的冲击,重点关注零售贷款收益率明显高于对公贷款收益率,并且在零售信贷疲软环境下对公贷款仍维持较快增长的银行。投资建议:维持稳健红利与绩优成长双主线并举,绩优成长主要关注存量高息贷款置换压力小或区域议价能力强的银行,重点推荐宁波银行、杭州银行等;稳健红利重点推荐招商银行、江苏银行等,大行逢低布局。
聚焦银行业专题:下半年净息差胜负手,从存款端到资产端。(一)对于存量高息贷款到期置换压力,以“结构—利率—趋势”三个维度构建高息贷款暴露度量化模型,对 42 家上市银行打分,打分结果显示存量高息贷款高暴露组集中在西部及中部城商行;中高暴露组以城商行和股份行为主,该档共性是城投类贷款占比中等偏高,但过去两年利率大幅下降,部分压力已有所释放。(二)对于高收益零售信贷占比下降的冲击,重点关注零售贷款收益率明显高于对公贷款收益率,并且在零售信贷疲软环境下对公贷款仍维持较快增长的银行。投资建议:维持稳健红利与绩优成长双主线并举,绩优成长主要关注存量高息贷款置换压力小或区域议价能力强的银行,重点推荐宁波银行、杭州银行等;稳健红利重点推荐招商银行、江苏银行等,大行逢低布局。
聚焦银行业专题:下半年净息差胜负手,从存款端到资产端。(一)对于存量高息贷款到期置换压力,以“结构—利率—趋势”三个维度构建高息贷款暴露度量化模型,对 42 家上市银行打分,打分结果显示存量高息贷款高暴露组集中在西部及中部城商行;中高暴露组以城商行和股份行为主,该档共性是城投类贷款占比中等偏高,但过去两年利率大幅下降,部分压力已有所释放。(二)对于高收益零售信贷占比下降的冲击,重点关注零售贷款收益率明显高于对公贷款收益率,并且在零售信贷疲软环境下对公贷款仍维持较快增长的银行。投资建议:维持稳健红利与绩优成长双主线并举,绩优成长主要关注存量高息贷款置换压力小或区域议价能力强的银行,重点推荐宁波银行、杭州银行等;稳健红利重点推荐招商银行、江苏银行等,大行逢低布局。
本报告由国信证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了银行、贷款、银行业专题等议题。