聚焦非银金融行业深度报告:从产业革命到金融创新——2026年下半年非银金融策略暨资本市场资金流动分析。相对确定的增量更可能来自两条线索:一是"固收+"在银行与互联网渠道带动下对零售低风险资金的持续吸纳与结构性权益暴露抬升;二是若稳增长落地推动宽信用兑现、人民币资产相对吸引力提升,外资有望从低配转向对中国核心资产的再增配,形成"存量博弈→结构性增量"的边际破局条件。居民财富端,随着前期高息定存集中到期高峰逐步走过,存款搬家的边际增量减弱,资金更多依托保险、理财与广义"固收+"等低波载体,而非直接入市;机构资金端,保险资金延续"哑铃型"配置,在偿付能力约束与风险资本占用下,增量保费对权益的边际增配力度可能弱于2025年,更多向高股息权益(FVOCI底仓)与地方债以稳定波动;银行理财受制于净值化后的回撤约束与估值平滑工具使用,进一步抬升权益仓位的意愿有限。
聚焦非银金融行业深度报告:从产业革命到金融创新——2026年下半年非银金融策略暨资本市场资金流动分析。相对确定的增量更可能来自两条线索:一是"固收+"在银行与互联网渠道带动下对零售低风险资金的持续吸纳与结构性权益暴露抬升;二是若稳增长落地推动宽信用兑现、人民币资产相对吸引力提升,外资有望从低配转向对中国核心资产的再增配,形成"存量博弈→结构性增量"的边际破局条件。居民财富端,随着前期高息定存集中到期高峰逐步走过,存款搬家的边际增量减弱,资金更多依托保险、理财与广义"固收+"等低波载体,而非直接入市;机构资金端,保险资金延续"哑铃型"配置,在偿付能力约束与风险资本占用下,增量保费对权益的边际增配力度可能弱于2025年,更多向高股息权益(FVOCI底仓)与地方债以稳定波动;银行理财受制于净值化后的回撤约束与估值平滑工具使用,进一步抬升权益仓位的意愿有限。
聚焦非银金融行业深度报告:从产业革命到金融创新——2026年下半年非银金融策略暨资本市场资金流动分析。相对确定的增量更可能来自两条线索:一是"固收+"在银行与互联网渠道带动下对零售低风险资金的持续吸纳与结构性权益暴露抬升;二是若稳增长落地推动宽信用兑现、人民币资产相对吸引力提升,外资有望从低配转向对中国核心资产的再增配,形成"存量博弈→结构性增量"的边际破局条件。居民财富端,随着前期高息定存集中到期高峰逐步走过,存款搬家的边际增量减弱,资金更多依托保险、理财与广义"固收+"等低波载体,而非直接入市;机构资金端,保险资金延续"哑铃型"配置,在偿付能力约束与风险资本占用下,增量保费对权益的边际增配力度可能弱于2025年,更多向高股息权益(FVOCI底仓)与地方债以稳定波动;银行理财受制于净值化后的回撤约束与估值平滑工具使用,进一步抬升权益仓位的意愿有限。
本报告由国信证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合战略规划等读者参考。
重点分析了非银金融行业深度报告、从产业革命到金融创新等议题。