聚焦坚持到顶。国内层面 K 型分化特征依然较为明显,对于资本市场的映射作用仍在持续:一方面我们很欣喜地看到在陆家嘴论坛上监管层对于当前科技创新层面的进一步支持;另一方面我们也关注到 5 月重要经济数据环比 4 月进一步走弱,5 月社零同比下降0.6%,为 2022 年底以来首次出现下滑;1—5 月固定资产投资同比下降 4.1%,其中第三产业投资下降 6.8%,房地产开发投资下降 16.2%,供强需弱,外强内弱的特征格外显著。但报告认为在谅解备忘录签署后,战争烈度已经显著下台阶,油价也已经回落到 3 月初的水平,本次冲突整体仍在向缓和的方向进展,尽管以色列和伊朗可能持续存在小范围冲突,但对全球经济的冲击已然较小,对资本市场的冲击基本上趋于结束。
聚焦坚持到顶。国内层面 K 型分化特征依然较为明显,对于资本市场的映射作用仍在持续:一方面我们很欣喜地看到在陆家嘴论坛上监管层对于当前科技创新层面的进一步支持;另一方面我们也关注到 5 月重要经济数据环比 4 月进一步走弱,5 月社零同比下降0.6%,为 2022 年底以来首次出现下滑;1—5 月固定资产投资同比下降 4.1%,其中第三产业投资下降 6.8%,房地产开发投资下降 16.2%,供强需弱,外强内弱的特征格外显著。但报告认为在谅解备忘录签署后,战争烈度已经显著下台阶,油价也已经回落到 3 月初的水平,本次冲突整体仍在向缓和的方向进展,尽管以色列和伊朗可能持续存在小范围冲突,但对全球经济的冲击已然较小,对资本市场的冲击基本上趋于结束。
聚焦坚持到顶。国内层面 K 型分化特征依然较为明显,对于资本市场的映射作用仍在持续:一方面我们很欣喜地看到在陆家嘴论坛上监管层对于当前科技创新层面的进一步支持;另一方面我们也关注到 5 月重要经济数据环比 4 月进一步走弱,5 月社零同比下降0.6%,为 2022 年底以来首次出现下滑;1—5 月固定资产投资同比下降 4.1%,其中第三产业投资下降 6.8%,房地产开发投资下降 16.2%,供强需弱,外强内弱的特征格外显著。但报告认为在谅解备忘录签署后,战争烈度已经显著下台阶,油价也已经回落到 3 月初的水平,本次冲突整体仍在向缓和的方向进展,尽管以色列和伊朗可能持续存在小范围冲突,但对全球经济的冲击已然较小,对资本市场的冲击基本上趋于结束。核心数据:另一方面我们也关注到 5 月重要经济数据环比 4 月进一步走弱,5 月社零同比下降0.6%,为 2022 年底以来首次出现下滑;1—5 月固定资产投资同比下降 4.1%,其中第三产业投资下降 6.8%,房地产开发投资下降 16.2%,供强需弱,外强内弱的特征格外显著;本周上证指数涨 1.46%,沪深 300 涨 3.44%,创业板指涨 11.02%,科创指数涨 14.93%,AI 科技+科创板块再度领涨,本周全 A 日均交易额 31429 亿,环比上周有所上升。
本报告由国投证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了油价、消费、零售、坚持到顶等议题。