聚焦黄金和AI:谁在见顶?——兼论M顶卖点方法论。当前 AI 科技正在经历的是左侧阶段性高切低,基于产业浪潮股最终结束 M 顶视角下第一个顶部大概率还未到来,综合宏观“灰犀牛”并不明确(海外流动性收紧预期存在反复)以及 AI 资本开支高位难以验伪,本轮 AI 科技抱团眼下不会轻易结束,其核心大主线定位并未随着股价高位波动而受到动摇。趋势阶段的核心卖点规律是"三年要降低配置,五年要考虑卖出"——当核心龙头股价透支未来业绩增长超过三年需警惕,超过五年是极限,历史上宁德时代 2021年高点透支 3-4 年、贵州茅台透支 4-5 年,均不超过 5 年。风险提示:文中观点不代表投资建议,数据测算误差,历史经验不一定代表未来。
聚焦黄金和AI:谁在见顶?——兼论M顶卖点方法论。当前 AI 科技正在经历的是左侧阶段性高切低,基于产业浪潮股最终结束 M 顶视角下第一个顶部大概率还未到来,综合宏观“灰犀牛”并不明确(海外流动性收紧预期存在反复)以及 AI 资本开支高位难以验伪,本轮 AI 科技抱团眼下不会轻易结束,其核心大主线定位并未随着股价高位波动而受到动摇。趋势阶段的核心卖点规律是"三年要降低配置,五年要考虑卖出"——当核心龙头股价透支未来业绩增长超过三年需警惕,超过五年是极限,历史上宁德时代 2021年高点透支 3-4 年、贵州茅台透支 4-5 年,均不超过 5 年。风险提示:文中观点不代表投资建议,数据测算误差,历史经验不一定代表未来。
聚焦黄金和AI:谁在见顶?——兼论M顶卖点方法论。当前 AI 科技正在经历的是左侧阶段性高切低,基于产业浪潮股最终结束 M 顶视角下第一个顶部大概率还未到来,综合宏观“灰犀牛”并不明确(海外流动性收紧预期存在反复)以及 AI 资本开支高位难以验伪,本轮 AI 科技抱团眼下不会轻易结束,其核心大主线定位并未随着股价高位波动而受到动摇。趋势阶段的核心卖点规律是"三年要降低配置,五年要考虑卖出"——当核心龙头股价透支未来业绩增长超过三年需警惕,超过五年是极限,历史上宁德时代 2021年高点透支 3-4 年、贵州茅台透支 4-5 年,均不超过 5 年。风险提示:文中观点不代表投资建议,数据测算误差,历史经验不一定代表未来。核心数据:2、战术判断入场时机——当龙头企业股价从一顶透支 3-5 年回落至透支 2 年以内时即具备介入价值,一顶探底后反弹约 20%。
本报告由国投证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了AI、黄金、宏观、黄金和AI等议题。