2018环保行业研究报告｜从资金周转探讨投资机会与风险｜长江证券

报告摘要

报告基于环保板块收入复合增速38%、净利润率下滑至12.1%的背景下，从资金周转角度深入分析投资机会与风险。核心发现：净现比从104%降至49%，水务及大气账期拉长；PPP模式改善部分子版块现金流；危废业务IRR达17%，环卫项目IRR达20%。适合环保投资人、行业分析师、券商研究员及企业财务管理者，提供从久期匹配到细分领域（危废、环卫、固废）的选股策略。

📋 核心要点(部分)

1. 从资金周转探讨环保投资机会与风险
2. 整体净现比下滑水及大气账期拉长
3. 从久期匹配看短期周转及长期投资资金需求
4. To-B聚焦现金牛危废To-G优选环卫及固废
5. 投资策略自由现金为王推荐To-B现金牛危废