聚焦海外存储行业2026年6月跟踪:存储现货价格加速上行,NV机柜减配印证AI生态关键瓶颈。其中 DRAM 出口额186.1 亿美元,同比增长 369.7%;NAND 出口额 17.2 亿美元,同比增长 206.5%。报告认为存储板块的估值逻辑有望从基于景气度预期的周期性博弈转向基于盈利确定性的重新定价,估值有望从传统的周期峰值估值逐步切换为具备长约支撑和现金流可见度的 AI 核心基础设施资产的确定性溢价,推动行业估值中枢上行。投资建议:近期英伟达 Rubin NVL72 机柜 CPU 侧 SOCAMM 内存模组容量减配引发市场对存储需求担忧,报告认为这是技术落地初期因 LPDDR5X 供给侧限制而采用的底线标准方案,并非需求收缩信号。
聚焦海外存储行业2026年6月跟踪:存储现货价格加速上行,NV机柜减配印证AI生态关键瓶颈。其中 DRAM 出口额186.1 亿美元,同比增长 369.7%;NAND 出口额 17.2 亿美元,同比增长 206.5%。报告认为存储板块的估值逻辑有望从基于景气度预期的周期性博弈转向基于盈利确定性的重新定价,估值有望从传统的周期峰值估值逐步切换为具备长约支撑和现金流可见度的 AI 核心基础设施资产的确定性溢价,推动行业估值中枢上行。投资建议:近期英伟达 Rubin NVL72 机柜 CPU 侧 SOCAMM 内存模组容量减配引发市场对存储需求担忧,报告认为这是技术落地初期因 LPDDR5X 供给侧限制而采用的底线标准方案,并非需求收缩信号。
聚焦海外存储行业2026年6月跟踪:存储现货价格加速上行,NV机柜减配印证AI生态关键瓶颈。其中 DRAM 出口额186.1 亿美元,同比增长 369.7%;NAND 出口额 17.2 亿美元,同比增长 206.5%。报告认为存储板块的估值逻辑有望从基于景气度预期的周期性博弈转向基于盈利确定性的重新定价,估值有望从传统的周期峰值估值逐步切换为具备长约支撑和现金流可见度的 AI 核心基础设施资产的确定性溢价,推动行业估值中枢上行。投资建议:近期英伟达 Rubin NVL72 机柜 CPU 侧 SOCAMM 内存模组容量减配引发市场对存储需求担忧,报告认为这是技术落地初期因 LPDDR5X 供给侧限制而采用的底线标准方案,并非需求收缩信号。核心数据:其中 DRAM 出口额186.1 亿美元,同比增长 369.7%;NAND 出口额 17.2 亿美元,同比增长 206.5%;[Tabl预计e_Sum26Qmar2y]通用 DRAM合约价上涨 58-63%,NAND 合约价上涨 70-75%。
本报告由国泰海通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了AI、生态、产业链、半导体等议题。