聚焦贝达药业(300558)经营趋势向上,研发理顺再启航。截至 2025 年底,公司累计拥有 9 款创新药产品在售,大部分产品为 2023 年及以后上市,正处于高速放量阶段,报告认为这些后期资产将持续推动公司业绩增长;报告认为这两个资产具有很强的全球竞争力,处于潜在 BD 窗口期;EYP1901 针对wAMD 的 III 期临床结果即将于 2026 年中发布,报告认为 EYP1901有望凭借先发优势,以及相比同类药物更长的给药间隔,更好的安全性,在全球眼科市场拿下较大的市场份额。
聚焦贝达药业(300558)经营趋势向上,研发理顺再启航。截至 2025 年底,公司累计拥有 9 款创新药产品在售,大部分产品为 2023 年及以后上市,正处于高速放量阶段,报告认为这些后期资产将持续推动公司业绩增长;报告认为这两个资产具有很强的全球竞争力,处于潜在 BD 窗口期;EYP1901 针对wAMD 的 III 期临床结果即将于 2026 年中发布,报告认为 EYP1901有望凭借先发优势,以及相比同类药物更长的给药间隔,更好的安全性,在全球眼科市场拿下较大的市场份额。
聚焦贝达药业(300558)经营趋势向上,研发理顺再启航。截至 2025 年底,公司累计拥有 9 款创新药产品在售,大部分产品为 2023 年及以后上市,正处于高速放量阶段,报告认为这些后期资产将持续推动公司业绩增长;报告认为这两个资产具有很强的全球竞争力,处于潜在 BD 窗口期;EYP1901 针对wAMD 的 III 期临床结果即将于 2026 年中发布,报告认为 EYP1901有望凭借先发优势,以及相比同类药物更长的给药间隔,更好的安全性,在全球眼科市场拿下较大的市场份额。核心数据:[Tabl受益于多款创新药的放量,我们预测公司 e_Summary] 2026-2028 年归母净利润分别为 6.06、7.95、10.69 亿元,利用可比公司估值法,给予公司 2026年 55X PE,对应目标价 79.20 元,给予增持评级;此外,公司通过产业基金和贝达梦工厂作为两翼,建立了完善的贝达创新生态圈,截至2025 年底,公司累计设立 4 支产业基金,孵化了近 30 个优质医药项目,已有三家企业被投上市,布局了小分子、ADC、合成生物学、PROTAC、小核酸等广泛方向。
本报告由国泰海通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了贝达药业、经营趋势向上、研发理顺再启航等议题。