聚焦宏观点评:消费、投资双双为负,怎么看、怎么办?。短期看,重心是“用好用足”既定政策,后续增量政策可期、节奏“边走边看”,紧盯 4 大事件:1)美伊谈判有望迎来最终决断期(近一两周很关键);2)全球主要央行议息会议,6.16日本已如期重启加息,重点关注 6.18 英美议息会议&美联储新主席沃什首秀;3)6.12-7.20 世界杯可能的“日历效应”;4)7 月底政治局会议前相关部委可能的“吹风会”。倾向于认为,当前经济总体还是供强需弱、外需强于内需、生产强于消费,需注意的是,5 月一线城市二手房价环比连续三月正增,紧盯持续性。5 月固定资产投资跌幅扩大,尤其是制造业投资累计增速自 2021 年以来首次转负,地产投资单月跌幅连续两月-20%以上,基建投资当月增速大降至-9.6%。
聚焦宏观点评:消费、投资双双为负,怎么看、怎么办?。短期看,重心是“用好用足”既定政策,后续增量政策可期、节奏“边走边看”,紧盯 4 大事件:1)美伊谈判有望迎来最终决断期(近一两周很关键);2)全球主要央行议息会议,6.16日本已如期重启加息,重点关注 6.18 英美议息会议&美联储新主席沃什首秀;3)6.12-7.20 世界杯可能的“日历效应”;4)7 月底政治局会议前相关部委可能的“吹风会”。倾向于认为,当前经济总体还是供强需弱、外需强于内需、生产强于消费,需注意的是,5 月一线城市二手房价环比连续三月正增,紧盯持续性。5 月固定资产投资跌幅扩大,尤其是制造业投资累计增速自 2021 年以来首次转负,地产投资单月跌幅连续两月-20%以上,基建投资当月增速大降至-9.6%。
聚焦宏观点评:消费、投资双双为负,怎么看、怎么办?。短期看,重心是“用好用足”既定政策,后续增量政策可期、节奏“边走边看”,紧盯 4 大事件:1)美伊谈判有望迎来最终决断期(近一两周很关键);2)全球主要央行议息会议,6.16日本已如期重启加息,重点关注 6.18 英美议息会议&美联储新主席沃什首秀;3)6.12-7.20 世界杯可能的“日历效应”;4)7 月底政治局会议前相关部委可能的“吹风会”。倾向于认为,当前经济总体还是供强需弱、外需强于内需、生产强于消费,需注意的是,5 月一线城市二手房价环比连续三月正增,紧盯持续性。5 月固定资产投资跌幅扩大,尤其是制造业投资累计增速自 2021 年以来首次转负,地产投资单月跌幅连续两月-20%以上,基建投资当月增速大降至-9.6%。核心数据:消费、投资双双为负,怎么看、怎么办?事件:2026 年 5 月工业增加值同比 4.5%(前值 4.1%),社零同比。
本报告由国盛证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了宏观、消费、住房、信贷等议题。