安信证券旬度经济观察：PPI环比触底反弹，企业盈利趋于改善（2018年6月）

报告摘要

5月PPI环比增速触底反弹，供应响应压低工业品价格的过程结束，流通领域存货或重新回补。PMI录得51.9（较4月上升0.5个百分点），发电耗煤、粗钢产量积极，工业生产稳定。出口同比12.6%，进口同比26%，贸易顺差249亿美元。商品房销售同比-13.4%，但低库存支撑价格投资。政策层面央行扩大MLF抵押品范围缓和流动性，但严监管微调仍需观察。适合投资者、宏观分析师、金融从业者、企业管理者、政策研究者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 内容提要
2. 一、工业生产活动积极
3. 二、PPI触底反弹与库存周期
4. 三、政策与流动性
5. 四、海外经济与市场