聚焦旭光电子(600353)高压电力装备筑底,核聚变与氮化铝打开业绩弹性。公司 2025 年实现营收 16.35 亿元,同比增长 3.06%;到2026Q1,公司营收 3.73 亿元,同比增速恢复至 8.77%;2025 年归母净利润 1.62 亿元,同比增长 57.67%;2026Q1 实现归母净利润 0.334 亿元,同比增长 10.72%。1)电力设备业务是公司业务基本盘,2025 年实现收入 8.73 亿元,同比增长1.15%,内部结构分化明显:真空灭弧室承压、但高压环保产品持续突破;考虑到公司未来大功率激光器射频电子管在核聚变等领域的放量,以及氮化铝业务有望持续高增,报告预计 2026-2028 年公司实现营业收入 20.40/26.44/35.62 亿元,归母净利润分别为2.14/2.94/4.07 亿元。
聚焦旭光电子(600353)高压电力装备筑底,核聚变与氮化铝打开业绩弹性。公司 2025 年实现营收 16.35 亿元,同比增长 3.06%;到2026Q1,公司营收 3.73 亿元,同比增速恢复至 8.77%;2025 年归母净利润 1.62 亿元,同比增长 57.67%;2026Q1 实现归母净利润 0.334 亿元,同比增长 10.72%。1)电力设备业务是公司业务基本盘,2025 年实现收入 8.73 亿元,同比增长1.15%,内部结构分化明显:真空灭弧室承压、但高压环保产品持续突破;考虑到公司未来大功率激光器射频电子管在核聚变等领域的放量,以及氮化铝业务有望持续高增,报告预计 2026-2028 年公司实现营业收入 20.40/26.44/35.62 亿元,归母净利润分别为2.14/2.94/4.07 亿元。
聚焦旭光电子(600353)高压电力装备筑底,核聚变与氮化铝打开业绩弹性。公司 2025 年实现营收 16.35 亿元,同比增长 3.06%;到2026Q1,公司营收 3.73 亿元,同比增速恢复至 8.77%;2025 年归母净利润 1.62 亿元,同比增长 57.67%;2026Q1 实现归母净利润 0.334 亿元,同比增长 10.72%。1)电力设备业务是公司业务基本盘,2025 年实现收入 8.73 亿元,同比增长1.15%,内部结构分化明显:真空灭弧室承压、但高压环保产品持续突破;考虑到公司未来大功率激光器射频电子管在核聚变等领域的放量,以及氮化铝业务有望持续高增,报告预计 2026-2028 年公司实现营业收入 20.40/26.44/35.62 亿元,归母净利润分别为2.14/2.94/4.07 亿元。核心数据:公司 2025 年实现营收 16.35 亿元,同比增长 3.06%;到2026Q1,公司营收 3.73 亿元,同比增速恢复至 8.77%;2025 年归母净利润 1.62 亿元,同比增长 57.67%。
本报告由国盛证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了电力、电子、铝、旭光电子等议题。