聚焦首钢资源(00639.HK)精品焦煤港股,红利属性突出,利润弹性兼备。2020-2025 年公司平均洗出率 62%,远高于焦煤行业平均洗出率37.8%,且行业洗出率近年来持续下降,公司洗出率基本维持稳定,远优于行业资源枯竭表现。➢ 据 Sxcoal 报道,6 月 11 日全省停产炼焦煤煤矿(长治、太原、晋中、吕梁、临汾五市)合计 48 座,涉及产能 5320 万吨;停产煤矿数量相比 5 月 25 日下降 70 座,停产产能相比 5 月 25 日下降 8130 万吨。虽然我们无从得知类似留神裕煤矿暗面超产的规模合计有多大,但报告认为考虑到此次事故性质极其恶劣,后续安监力度的升级可能导致表外隐形供给得到彻底杜绝,类比 21 年“内蒙古涉煤腐败倒查 20 年”的行情或正在酝酿中。
聚焦首钢资源(00639.HK)精品焦煤港股,红利属性突出,利润弹性兼备。2020-2025 年公司平均洗出率 62%,远高于焦煤行业平均洗出率37.8%,且行业洗出率近年来持续下降,公司洗出率基本维持稳定,远优于行业资源枯竭表现。➢ 据 Sxcoal 报道,6 月 11 日全省停产炼焦煤煤矿(长治、太原、晋中、吕梁、临汾五市)合计 48 座,涉及产能 5320 万吨;停产煤矿数量相比 5 月 25 日下降 70 座,停产产能相比 5 月 25 日下降 8130 万吨。虽然我们无从得知类似留神裕煤矿暗面超产的规模合计有多大,但报告认为考虑到此次事故性质极其恶劣,后续安监力度的升级可能导致表外隐形供给得到彻底杜绝,类比 21 年“内蒙古涉煤腐败倒查 20 年”的行情或正在酝酿中。
聚焦首钢资源(00639.HK)精品焦煤港股,红利属性突出,利润弹性兼备。2020-2025 年公司平均洗出率 62%,远高于焦煤行业平均洗出率37.8%,且行业洗出率近年来持续下降,公司洗出率基本维持稳定,远优于行业资源枯竭表现。➢ 据 Sxcoal 报道,6 月 11 日全省停产炼焦煤煤矿(长治、太原、晋中、吕梁、临汾五市)合计 48 座,涉及产能 5320 万吨;停产煤矿数量相比 5 月 25 日下降 70 座,停产产能相比 5 月 25 日下降 8130 万吨。虽然我们无从得知类似留神裕煤矿暗面超产的规模合计有多大,但报告认为考虑到此次事故性质极其恶劣,后续安监力度的升级可能导致表外隐形供给得到彻底杜绝,类比 21 年“内蒙古涉煤腐败倒查 20 年”的行情或正在酝酿中。核心数据:2020-2025 年公司平均洗出率 62%,远高于焦煤行业平均洗出率37.8%,且行业洗出率近年来持续下降,公司洗出率基本维持稳定,远优于行业资源枯竭表现;➢ 据 Sxcoal 报道,6 月 11 日全省停产炼焦煤煤矿(长治、太原、晋中、吕梁、临汾五市)合计 48 座,涉及产能 5320 万吨;停产煤矿数量相比 5 月 25 日下降 70 座,停产产能相比 5 月 25 日下降 8130 万吨。
本报告由国盛证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了港股、红利、首钢资源、00639.HK等议题。