聚焦电力设备与新能源行业研究:锂电强劲业绩催化开启,AIDC聚焦核心+新技术,风光布局低位α。电网:1)中国西电斩获首个海外数据中心 SST 订单,进一步提升 SST 产业化的预期,持续看好 SST 产业链;2)思源电气 4.8 亿元扩建变压器产能,验证海外需求旺盛,看好后续海外订单加速释放,维持重点推荐;3)国网特高压设备 3 批招标预计接近 110 亿元,26 年招标已超去年全年,重申重视 26H2 年特高压板块招标&业绩修复共振的机会。报告认为,液冷作为数据中心基础设施建设的重要组成,整体板块情绪及相关标的将会持续受益于三大底层逻辑:1)海外大厂 Capex 维持高增速;2)芯片性能提升与功耗提升成正相关;3)算力的尽头是电力。
聚焦电力设备与新能源行业研究:锂电强劲业绩催化开启,AIDC聚焦核心+新技术,风光布局低位α。电网:1)中国西电斩获首个海外数据中心 SST 订单,进一步提升 SST 产业化的预期,持续看好 SST 产业链;2)思源电气 4.8 亿元扩建变压器产能,验证海外需求旺盛,看好后续海外订单加速释放,维持重点推荐;3)国网特高压设备 3 批招标预计接近 110 亿元,26 年招标已超去年全年,重申重视 26H2 年特高压板块招标&业绩修复共振的机会。报告认为,液冷作为数据中心基础设施建设的重要组成,整体板块情绪及相关标的将会持续受益于三大底层逻辑:1)海外大厂 Capex 维持高增速;2)芯片性能提升与功耗提升成正相关;3)算力的尽头是电力。
聚焦电力设备与新能源行业研究:锂电强劲业绩催化开启,AIDC聚焦核心+新技术,风光布局低位α。电网:1)中国西电斩获首个海外数据中心 SST 订单,进一步提升 SST 产业化的预期,持续看好 SST 产业链;2)思源电气 4.8 亿元扩建变压器产能,验证海外需求旺盛,看好后续海外订单加速释放,维持重点推荐;3)国网特高压设备 3 批招标预计接近 110 亿元,26 年招标已超去年全年,重申重视 26H2 年特高压板块招标&业绩修复共振的机会。报告认为,液冷作为数据中心基础设施建设的重要组成,整体板块情绪及相关标的将会持续受益于三大底层逻辑:1)海外大厂 Capex 维持高增速;2)芯片性能提升与功耗提升成正相关;3)算力的尽头是电力。核心数据:3)国网特高压设备 3 批招标预计接近 110 亿元,26 年招标已超去年全年,重申重视 26H2 年特高压板块招标&业绩修复共振的机会。
本报告由国金证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了新能源、电力、设备、锂电等议题。