聚焦计算机行业研究:电RAM与DRAM对比分析。若仅按白区口径测算,对真实需求存在系统性低估——这正是我们持续强调"数量随功率增长、结构随电压架构迁移"的原因。过去多数测算只覆盖电源模块(PSU)内部、即靠近服务器与机柜的"白区"用量;但随着机柜功率向兆瓦级演进、供电架构走向 800V 高压直流(HVDC)与固态变压器(SST),从电网接入到机柜之间的多级降压、配电、电容箱、Power Rack 等"灰区"环节,同样需要大量电容承担稳压与缓冲。需求侧,GPU 出货保持高增长,单 GPU 功率与供电复杂度抬升带动单卡电容价值量提升,叠加冗余与结构系数,需求弹性显著高于 GPU 颗数增速;供给侧,高端铝箔、活性炭等关键材料受限,海外厂商扩产文化偏保守,国产高自供率、强工程能力的厂商获得份额与定价窗口。
聚焦计算机行业研究:电RAM与DRAM对比分析。若仅按白区口径测算,对真实需求存在系统性低估——这正是我们持续强调"数量随功率增长、结构随电压架构迁移"的原因。过去多数测算只覆盖电源模块(PSU)内部、即靠近服务器与机柜的"白区"用量;但随着机柜功率向兆瓦级演进、供电架构走向 800V 高压直流(HVDC)与固态变压器(SST),从电网接入到机柜之间的多级降压、配电、电容箱、Power Rack 等"灰区"环节,同样需要大量电容承担稳压与缓冲。需求侧,GPU 出货保持高增长,单 GPU 功率与供电复杂度抬升带动单卡电容价值量提升,叠加冗余与结构系数,需求弹性显著高于 GPU 颗数增速;供给侧,高端铝箔、活性炭等关键材料受限,海外厂商扩产文化偏保守,国产高自供率、强工程能力的厂商获得份额与定价窗口。
聚焦计算机行业研究:电RAM与DRAM对比分析。若仅按白区口径测算,对真实需求存在系统性低估——这正是我们持续强调"数量随功率增长、结构随电压架构迁移"的原因。过去多数测算只覆盖电源模块(PSU)内部、即靠近服务器与机柜的"白区"用量;但随着机柜功率向兆瓦级演进、供电架构走向 800V 高压直流(HVDC)与固态变压器(SST),从电网接入到机柜之间的多级降压、配电、电容箱、Power Rack 等"灰区"环节,同样需要大量电容承担稳压与缓冲。需求侧,GPU 出货保持高增长,单 GPU 功率与供电复杂度抬升带动单卡电容价值量提升,叠加冗余与结构系数,需求弹性显著高于 GPU 颗数增速;供给侧,高端铝箔、活性炭等关键材料受限,海外厂商扩产文化偏保守,国产高自供率、强工程能力的厂商获得份额与定价窗口。
本报告由国金证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了封装、电能、计算机行业研究、电RAM与DRAM对比分析等议题。