聚焦多元资产月报(2026年6月):海外流动性预期收敛,风险资产波动或加剧。在此背景下,美元指数、美债收益率预计短期维持高位运行;美股业绩期结束后,一方面或受美债利率维持高位运行带来的估值压制,但另一方面,盈利基本面仍对指数底部形成有效支撑,预计呈现高位震荡、波动加剧的格局。基本面上,美国经济表现稳健,短期不具备支撑降息预期系统性回升的条件,叠加 4 月 FOMC 会议已显示美联储内部分歧加剧,沃什首次主持的 6 月 FOMC 会议预计维持偏鹰基调。商品方面,短期布伦特原油价格或仍将在 90 美元/桶左右震荡,后续即使霍尔木兹海峡逐渐放开,海峡通行恢复和各国战储石油库存补充需较长时间,因此中期布伦特原油价格可能会在 80 美元/桶左右维持较长时间;黄金在油价中枢抬升,海外通胀压力逐步显现的背景下预计维持震荡走势。
聚焦多元资产月报(2026年6月):海外流动性预期收敛,风险资产波动或加剧。在此背景下,美元指数、美债收益率预计短期维持高位运行;美股业绩期结束后,一方面或受美债利率维持高位运行带来的估值压制,但另一方面,盈利基本面仍对指数底部形成有效支撑,预计呈现高位震荡、波动加剧的格局。基本面上,美国经济表现稳健,短期不具备支撑降息预期系统性回升的条件,叠加 4 月 FOMC 会议已显示美联储内部分歧加剧,沃什首次主持的 6 月 FOMC 会议预计维持偏鹰基调。商品方面,短期布伦特原油价格或仍将在 90 美元/桶左右震荡,后续即使霍尔木兹海峡逐渐放开,海峡通行恢复和各国战储石油库存补充需较长时间,因此中期布伦特原油价格可能会在 80 美元/桶左右维持较长时间;黄金在油价中枢抬升,海外通胀压力逐步显现的背景下预计维持震荡走势。
聚焦多元资产月报(2026年6月):海外流动性预期收敛,风险资产波动或加剧。在此背景下,美元指数、美债收益率预计短期维持高位运行;美股业绩期结束后,一方面或受美债利率维持高位运行带来的估值压制,但另一方面,盈利基本面仍对指数底部形成有效支撑,预计呈现高位震荡、波动加剧的格局。基本面上,美国经济表现稳健,短期不具备支撑降息预期系统性回升的条件,叠加 4 月 FOMC 会议已显示美联储内部分歧加剧,沃什首次主持的 6 月 FOMC 会议预计维持偏鹰基调。商品方面,短期布伦特原油价格或仍将在 90 美元/桶左右震荡,后续即使霍尔木兹海峡逐渐放开,海峡通行恢复和各国战储石油库存补充需较长时间,因此中期布伦特原油价格可能会在 80 美元/桶左右维持较长时间;黄金在油价中枢抬升,海外通胀压力逐步显现的背景下预计维持震荡走势。核心数据:债市预计维持震荡格局,10Y 国债利率在 1.7%-1.8%区间,资金面整体仍将维持宽松状态。
本报告由平安证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 23 页。
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重点分析了流动性、债市、宏观、就业等议题。