利率衍生品专题报告：收益率曲线10-5Y分析框架构建｜国信证券2018

报告摘要

本报告由国信证券资深分析师董德志、徐亮撰写，深入剖析国债期限利差（10-5Y）与（10-1Y）的异同，构建基于资金面与基本面组合的期限利差分析框架。核心内容包括：四种资金面与基本面组合下期限利差走势规律、现货与期货曲线交易差异、期货隐含期限利差计算与统计套利方法。报告结合2006-2013年历史数据，揭示5年期利率在利差变化中的关键作用，为利率衍生品交易者提供实操性策略。适合固定收益研究员、债券交易员、利率衍生品投资者及金融工程从业者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 收益率曲线从10-1Y到10-5Y的过渡
2. 收益率曲线在10-5Y与10-1Y上有何不同
3. 曲线交易从现货到期货变化几何
4. 如何计算期货隐含期限利差
5. 期现货在期限利差上的异同
6. 利用期货隐含期限利差的统计套利