聚焦定期报告:六月继续震荡偏强,科技主线不变。一是 6 月经济可能继续企稳有所回升:首先,6 月消费增速可能企稳有所改善;其次,6 月出口可能继续维持较高增速;最后,6 月制造业投资增速可能继续回升,房地产投资增速仍可能偏弱。(2)6 月建议继续逢低配置:一是政策和产业趋势向上的电子(半导体、AI 硬件)、通信(AI 硬件)、电新(AI 电力、锂电)、军工(商业航天)、传媒(AI 应用、游戏)、计算机(AI 应用)、有色金属、化工、创新药等;二是券商、消费等基本面可能改善和补涨的行业。三是当前来看,TMT 短期可能难大调整:其一,短期外部事件影响偏中性;其二,短期流动性可能维持宽松;其三,TMT 指数盈利增速短期可能维持高位;其四,短期科技成长产业趋势可能持续向上。
聚焦定期报告:六月继续震荡偏强,科技主线不变。一是 6 月经济可能继续企稳有所回升:首先,6 月消费增速可能企稳有所改善;其次,6 月出口可能继续维持较高增速;最后,6 月制造业投资增速可能继续回升,房地产投资增速仍可能偏弱。(2)6 月建议继续逢低配置:一是政策和产业趋势向上的电子(半导体、AI 硬件)、通信(AI 硬件)、电新(AI 电力、锂电)、军工(商业航天)、传媒(AI 应用、游戏)、计算机(AI 应用)、有色金属、化工、创新药等;二是券商、消费等基本面可能改善和补涨的行业。三是当前来看,TMT 短期可能难大调整:其一,短期外部事件影响偏中性;其二,短期流动性可能维持宽松;其三,TMT 指数盈利增速短期可能维持高位;其四,短期科技成长产业趋势可能持续向上。
聚焦定期报告:六月继续震荡偏强,科技主线不变。一是 6 月经济可能继续企稳有所回升:首先,6 月消费增速可能企稳有所改善;其次,6 月出口可能继续维持较高增速;最后,6 月制造业投资增速可能继续回升,房地产投资增速仍可能偏弱。(2)6 月建议继续逢低配置:一是政策和产业趋势向上的电子(半导体、AI 硬件)、通信(AI 硬件)、电新(AI 电力、锂电)、军工(商业航天)、传媒(AI 应用、游戏)、计算机(AI 应用)、有色金属、化工、创新药等;二是券商、消费等基本面可能改善和补涨的行业。三是当前来看,TMT 短期可能难大调整:其一,短期外部事件影响偏中性;其二,短期流动性可能维持宽松;其三,TMT 指数盈利增速短期可能维持高位;其四,短期科技成长产业趋势可能持续向上。核心数据:一是复盘历史,TMT 成交额占比历史分位数达到 95%以上后均伴随着 TMT 指数调整。
本报告由华金证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 14 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了世界杯、流动性、政策、经济等议题。