聚焦公用事业行业深度跟踪:如何看待广东电价上涨及持续性。短期来看,2026 年煤价趋势反转,秦皇岛 Q5500 动力煤价较年初提升 178 元/吨,LNG 价格也大幅提升,火电利润承压支撑电价反弹;厄尔尼诺现象正式形成,高温推动最高负荷前移,制冷用电需求提升,国家能源局研判今夏全国最高用电负荷将达到 16 亿千瓦左右,较去年增加 9000 万千瓦左右,叠加风光出力不足,高峰时段可能出现电力供应偏紧,电价上涨有望延续。电力板块低估低配绩优高股息,2023 年至今除 Q4 外已有 9 个季度维持约 500 亿元利润体量,2025 年自由现金流转正,市值管理强化,板块分红率提升至 51.2%,基金持仓维持低位,电力板块在盈利稳定高股息的同时也受益于电价回升带来的业绩弹性,板块攻防兼备。
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本报告由广发证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了公用事业行业深度跟踪、如何看待广东电价上涨及持续性等议题。