聚焦家用电器行业2026年中期策略:寻找股价和估值低位的边际改善。(2)厄尔尼诺现象有望催化下半年空调出口弹性,当厄尔尼诺指数较高的时间段(2004 年、2015-2016 年、2023-2024 年),空调外销出货同比均有 10%以上增长。(3)建议积极关注扫地机行业竞争格局改善带来的投资机会,2026 年 618 期间科沃斯、石头科技份额同比显著提升,扫地机行业 CR2 已达到 70%。预计电动两轮车国内市场 Q2 起出货有望同比降幅持续收窄。
聚焦家用电器行业2026年中期策略:寻找股价和估值低位的边际改善。(2)厄尔尼诺现象有望催化下半年空调出口弹性,当厄尔尼诺指数较高的时间段(2004 年、2015-2016 年、2023-2024 年),空调外销出货同比均有 10%以上增长。(3)建议积极关注扫地机行业竞争格局改善带来的投资机会,2026 年 618 期间科沃斯、石头科技份额同比显著提升,扫地机行业 CR2 已达到 70%。预计电动两轮车国内市场 Q2 起出货有望同比降幅持续收窄。
聚焦家用电器行业2026年中期策略:寻找股价和估值低位的边际改善。(2)厄尔尼诺现象有望催化下半年空调出口弹性,当厄尔尼诺指数较高的时间段(2004 年、2015-2016 年、2023-2024 年),空调外销出货同比均有 10%以上增长。(3)建议积极关注扫地机行业竞争格局改善带来的投资机会,2026 年 618 期间科沃斯、石头科技份额同比显著提升,扫地机行业 CR2 已达到 70%。预计电动两轮车国内市场 Q2 起出货有望同比降幅持续收窄。核心数据:(2)厄尔尼诺现象有望催化下半年空调出口弹性,当厄尔尼诺指数较高的时间段(2004 年、2015-2016 年、2023-2024 年),空调外销出货同比均有 10%以上增长;(3)建议积极关注扫地机行业竞争格局改善带来的投资机会,2026 年 618 期间科沃斯、石头科技份额同比显著提升,扫地机行业 CR2 已达到 70%;截至 2026.6.18 收盘,家电板块 PE-TTM 降至 14.6x,历史分位数(2021 年至今)水平 48%。
本报告由广发证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合行业研究员等读者参考。
重点分析了寻找股价和估值低位的边际改善等议题。