聚焦康臣药业(1681.HK)肾科头部企业行稳致远,多元业务板块协同发展。尿毒清颗粒销售收入近年来保持着稳健增长态势,2024 年实现收入 18.80 亿元,同比增长 13.9%,目前已成为肾科中成药领域的头部产品。中药 OTC“老字号”玉林制药收入增长稳健,其中骨科药物板块在玉林制药占据较高比重,在品牌及渠道双重带动下,公司骨科药物板块后续有望持续增长;妇儿药物核心产品右旋糖酐铁口服液相较竞品具有一定优势,未来有望稳健增长;医用成像对比剂受集采影响逐步出清,未来新产品逐步上市有望带动影像学板块业绩增长。报告预计公司 2026-2028 年归母净利润分别为 12.66 亿元、14.32 亿元、15.82 亿元,分别同比增长 17.4%、13.1%、10.5%,当前市值对应 2026 年 PE 为 8.29 倍。
聚焦康臣药业(1681.HK)肾科头部企业行稳致远,多元业务板块协同发展。尿毒清颗粒销售收入近年来保持着稳健增长态势,2024 年实现收入 18.80 亿元,同比增长 13.9%,目前已成为肾科中成药领域的头部产品。中药 OTC“老字号”玉林制药收入增长稳健,其中骨科药物板块在玉林制药占据较高比重,在品牌及渠道双重带动下,公司骨科药物板块后续有望持续增长;妇儿药物核心产品右旋糖酐铁口服液相较竞品具有一定优势,未来有望稳健增长;医用成像对比剂受集采影响逐步出清,未来新产品逐步上市有望带动影像学板块业绩增长。报告预计公司 2026-2028 年归母净利润分别为 12.66 亿元、14.32 亿元、15.82 亿元,分别同比增长 17.4%、13.1%、10.5%,当前市值对应 2026 年 PE 为 8.29 倍。
聚焦康臣药业(1681.HK)肾科头部企业行稳致远,多元业务板块协同发展。尿毒清颗粒销售收入近年来保持着稳健增长态势,2024 年实现收入 18.80 亿元,同比增长 13.9%,目前已成为肾科中成药领域的头部产品。中药 OTC“老字号”玉林制药收入增长稳健,其中骨科药物板块在玉林制药占据较高比重,在品牌及渠道双重带动下,公司骨科药物板块后续有望持续增长;妇儿药物核心产品右旋糖酐铁口服液相较竞品具有一定优势,未来有望稳健增长;医用成像对比剂受集采影响逐步出清,未来新产品逐步上市有望带动影像学板块业绩增长。报告预计公司 2026-2028 年归母净利润分别为 12.66 亿元、14.32 亿元、15.82 亿元,分别同比增长 17.4%、13.1%、10.5%,当前市值对应 2026 年 PE 为 8.29 倍。核心数据:尿毒清颗粒销售收入近年来保持着稳健增长态势,2024 年实现收入 18.80 亿元,同比增长 13.9%,目前已成为肾科中成药领域的头部产品;报告预计公司 2026-2028 年归母净利润分别为 12.66 亿元、14.32 亿元、15.82 亿元,分别同比增长 17.4%、13.1%、10.5%,当前市值对应 2026 年 PE 为 8.29 倍;扣非归母净利润复合增长率达 14.95%。
本报告由平安证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 18 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了康臣药业、1681.HK等议题。