聚焦西部矿业(601168)公司首次覆盖报告:多金属梯次布局,中远期成长明确。公司成长性明确,报告预计 2026-2028 年公司将实现归母净利润分别为 60.56/68.08/77.08 亿元,当前股价对应 PE 为 12.1/10.7/9.5 倍。玉龙铜矿三期项目预计 2027 年初投产,设计采选产能 3000 万吨/年,投产后矿产铜金属年产量将超过 18 万吨,此外玉龙铜矿四期 4500 万吨/年采选项目也在论证规划中;(2)外延并购增厚资源储备。2025 年子公司玉龙铜业竞得安徽茶亭铜多金属矿探矿权,新增铜金属资源量超 170 万吨,金资源量248 吨,公司规划茶亭铜多金属矿有望在 2030 年底建成投产。
聚焦西部矿业(601168)公司首次覆盖报告:多金属梯次布局,中远期成长明确。公司成长性明确,报告预计 2026-2028 年公司将实现归母净利润分别为 60.56/68.08/77.08 亿元,当前股价对应 PE 为 12.1/10.7/9.5 倍。玉龙铜矿三期项目预计 2027 年初投产,设计采选产能 3000 万吨/年,投产后矿产铜金属年产量将超过 18 万吨,此外玉龙铜矿四期 4500 万吨/年采选项目也在论证规划中;(2)外延并购增厚资源储备。2025 年子公司玉龙铜业竞得安徽茶亭铜多金属矿探矿权,新增铜金属资源量超 170 万吨,金资源量248 吨,公司规划茶亭铜多金属矿有望在 2030 年底建成投产。
聚焦西部矿业(601168)公司首次覆盖报告:多金属梯次布局,中远期成长明确。公司成长性明确,报告预计 2026-2028 年公司将实现归母净利润分别为 60.56/68.08/77.08 亿元,当前股价对应 PE 为 12.1/10.7/9.5 倍。玉龙铜矿三期项目预计 2027 年初投产,设计采选产能 3000 万吨/年,投产后矿产铜金属年产量将超过 18 万吨,此外玉龙铜矿四期 4500 万吨/年采选项目也在论证规划中;(2)外延并购增厚资源储备。2025 年子公司玉龙铜业竞得安徽茶亭铜多金属矿探矿权,新增铜金属资源量超 170 万吨,金资源量248 吨,公司规划茶亭铜多金属矿有望在 2030 年底建成投产。核心数据:公司成长性明确,报告预计 2026-2028 年公司将实现归母净利润分别为 60.56/68.08/77.08 亿元,当前股价对应 PE 为 12.1/10.7/9.5 倍;玉龙铜矿三期项目预计 2027 年初投产,设计采选产能 3000 万吨/年,投产后矿产铜金属年产量将超过 18 万吨,此外玉龙铜矿四期 4500 万吨/年采选项目也在论证规划中。
本报告由开源证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了矿业、金属、盈利、矿产等议题。