聚焦投资策略:市场波动背景下的行业配置思考。此外,胜宏科技作为 PCB 板块的重点标的,自2025 年三季报后持续震荡,却于近期两次向上突破,也反映出市场对 PCB板块的关注度逐渐提升。当前阶段,光模块仍是机构共识度较高的细分方向,最重要的短期景气催化则是英伟达下一代 Rubin 机架的物料清单拆解,PCB 作为价值增幅最显著的下游零部件,或可取代光纤成为本轮市场波动过程中的重点关注方向,因而建议逢低关注光模块与 PCB。在 3 月报告《近期市场调整的复盘与应对》中,我们曾建议适当参与低位方向进行防守,便是因为观察到部分板块出现了较为合适的参与机会,以央企银行与调味发酵品为例,分别对应双底后确认突破买点与区间下沿企稳买点,止盈位置则分别对应前期阻力位与区间上沿,空间相对也有限。
聚焦投资策略:市场波动背景下的行业配置思考。此外,胜宏科技作为 PCB 板块的重点标的,自2025 年三季报后持续震荡,却于近期两次向上突破,也反映出市场对 PCB板块的关注度逐渐提升。当前阶段,光模块仍是机构共识度较高的细分方向,最重要的短期景气催化则是英伟达下一代 Rubin 机架的物料清单拆解,PCB 作为价值增幅最显著的下游零部件,或可取代光纤成为本轮市场波动过程中的重点关注方向,因而建议逢低关注光模块与 PCB。在 3 月报告《近期市场调整的复盘与应对》中,我们曾建议适当参与低位方向进行防守,便是因为观察到部分板块出现了较为合适的参与机会,以央企银行与调味发酵品为例,分别对应双底后确认突破买点与区间下沿企稳买点,止盈位置则分别对应前期阻力位与区间上沿,空间相对也有限。
聚焦投资策略:市场波动背景下的行业配置思考。此外,胜宏科技作为 PCB 板块的重点标的,自2025 年三季报后持续震荡,却于近期两次向上突破,也反映出市场对 PCB板块的关注度逐渐提升。当前阶段,光模块仍是机构共识度较高的细分方向,最重要的短期景气催化则是英伟达下一代 Rubin 机架的物料清单拆解,PCB 作为价值增幅最显著的下游零部件,或可取代光纤成为本轮市场波动过程中的重点关注方向,因而建议逢低关注光模块与 PCB。在 3 月报告《近期市场调整的复盘与应对》中,我们曾建议适当参与低位方向进行防守,便是因为观察到部分板块出现了较为合适的参与机会,以央企银行与调味发酵品为例,分别对应双底后确认突破买点与区间下沿企稳买点,止盈位置则分别对应前期阻力位与区间上沿,空间相对也有限。核心数据:当前 A 股 ERP 为 2.47%,周内变动 9.62bp,反映市场风险偏好边际回落;申万行业多数下跌,煤炭、公用事业和通信涨幅居前,周度涨跌幅分别为6.66%、6.58%和 5.56%。
本报告由国盛证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 14 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了投资策略、PCB、光模块、半导体等议题。