显微镜下的中国经济(2026年第21期):周期换挡与经济分化

聚焦显微镜下的中国经济(2026年第21期):周期换挡与经济分化。投资驱动是传统经济的特征,但其对长期经济增长贡献已经显著下降。近年来,城镇居民耐用消费品拥有量增长速度明显放缓,家电等耐用品拥有量甚至出现了负增长。技术进步周期初露曙光,带动 AI产业链的繁荣,也有利于中国经济顺利越过中等收入陷阱,进而改变中国居民消费支出的结构,服务消费支出占比提升,服务消费更有成长空间。核心数据:前 4 月出口增速达到 14.6%,而投资增速为-1.6%。

本报告由招商证券发布,发布于 2026 年。

覆盖 2026 年。

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重点分析了经济、房地产、出行、物流等议题。