聚焦煤炭开采行业2026年中期策略报告:煤炭需求有望回升,电厂补库决定煤价节奏。进口端,报告认为伴随印尼 RKAB 配额下降,中国进口印尼动力煤减量确定性强。乐观情况下,进入 7 月后,如果降雨结束天气快速升温,电厂日耗快速提高且持续偏高 2 周左右,报告认为电厂库存或可以有效去化,可带动电厂可用天数回落到偏低水平,煤价或重新开始上涨;悲观情况下,夏季炎热不及预期,电厂库存可用天数未见有效下降,煤价或将震荡下行。报告认为旺季煤价和煤炭股的方向核心取决于电厂库存是否可以快速去库。
聚焦煤炭开采行业2026年中期策略报告:煤炭需求有望回升,电厂补库决定煤价节奏。进口端,报告认为伴随印尼 RKAB 配额下降,中国进口印尼动力煤减量确定性强。乐观情况下,进入 7 月后,如果降雨结束天气快速升温,电厂日耗快速提高且持续偏高 2 周左右,报告认为电厂库存或可以有效去化,可带动电厂可用天数回落到偏低水平,煤价或重新开始上涨;悲观情况下,夏季炎热不及预期,电厂库存可用天数未见有效下降,煤价或将震荡下行。报告认为旺季煤价和煤炭股的方向核心取决于电厂库存是否可以快速去库。
聚焦煤炭开采行业2026年中期策略报告:煤炭需求有望回升,电厂补库决定煤价节奏。进口端,报告认为伴随印尼 RKAB 配额下降,中国进口印尼动力煤减量确定性强。乐观情况下,进入 7 月后,如果降雨结束天气快速升温,电厂日耗快速提高且持续偏高 2 周左右,报告认为电厂库存或可以有效去化,可带动电厂可用天数回落到偏低水平,煤价或重新开始上涨;悲观情况下,夏季炎热不及预期,电厂库存可用天数未见有效下降,煤价或将震荡下行。报告认为旺季煤价和煤炭股的方向核心取决于电厂库存是否可以快速去库。
本报告由招商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了煤炭、供需、港口等议题。