聚焦计算机行业智能体应用研究系列(二):全球大模型的技术迭代与商业化。参数规模一直是大模型迭代的焦点,但越来越多公司通过 MOE 架构等追求模型效率;数据维度,随着增加原始文本数据的边际效益下降,行业开始通过“更多种类数据”及“更高质量数据”拓展模型边界;大模型引入思维链,通过强化学习与长上下文能力、test-time scaling 持续提升推理能力。投资建议:全球大模型产业技术高频迭代,今年开始全面商业化提速,会员订阅转化随模型能力提升而加速,Coding 与 Agentic 场景落地驱动 API 调用激增,生态赋能逐步实现多维度全方面变现,大模型本身成为成长最快的赛道,从“吞金兽”转变为“印钞机”的奇点临近。
聚焦计算机行业智能体应用研究系列(二):全球大模型的技术迭代与商业化。参数规模一直是大模型迭代的焦点,但越来越多公司通过 MOE 架构等追求模型效率;数据维度,随着增加原始文本数据的边际效益下降,行业开始通过“更多种类数据”及“更高质量数据”拓展模型边界;大模型引入思维链,通过强化学习与长上下文能力、test-time scaling 持续提升推理能力。投资建议:全球大模型产业技术高频迭代,今年开始全面商业化提速,会员订阅转化随模型能力提升而加速,Coding 与 Agentic 场景落地驱动 API 调用激增,生态赋能逐步实现多维度全方面变现,大模型本身成为成长最快的赛道,从“吞金兽”转变为“印钞机”的奇点临近。
聚焦计算机行业智能体应用研究系列(二):全球大模型的技术迭代与商业化。参数规模一直是大模型迭代的焦点,但越来越多公司通过 MOE 架构等追求模型效率;数据维度,随着增加原始文本数据的边际效益下降,行业开始通过“更多种类数据”及“更高质量数据”拓展模型边界;大模型引入思维链,通过强化学习与长上下文能力、test-time scaling 持续提升推理能力。投资建议:全球大模型产业技术高频迭代,今年开始全面商业化提速,会员订阅转化随模型能力提升而加速,Coding 与 Agentic 场景落地驱动 API 调用激增,生态赋能逐步实现多维度全方面变现,大模型本身成为成长最快的赛道,从“吞金兽”转变为“印钞机”的奇点临近。
本报告由招商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了商业化、大模型、智能体、环境等议题。