聚焦专题策略报告:风格极致分化如何柳暗花明。半是基准情形,部分行业减仓幅度会更大,接近“清仓”,当前房地产、白酒基金减仓较为充分,医药截至今年 Q1 减仓并不充分,预计在 Q2 会更为明显。当前市场风格极致分化,非科技/价值/消费风格持续下跌,但太阳底下并无新鲜事,历史上有四个时期,分别是 2011-2013 年的周期资源、2012-2014 年的白酒、2016-2018 年的 TMT、2022-2024 的新能源均迎来了各自的至暗时刻,这篇报告做一个回顾,呈现当时这些风格如何“被时代一步一步抛弃”,以及如何“柳暗花明又一村”。
聚焦专题策略报告:风格极致分化如何柳暗花明。半是基准情形,部分行业减仓幅度会更大,接近“清仓”,当前房地产、白酒基金减仓较为充分,医药截至今年 Q1 减仓并不充分,预计在 Q2 会更为明显。当前市场风格极致分化,非科技/价值/消费风格持续下跌,但太阳底下并无新鲜事,历史上有四个时期,分别是 2011-2013 年的周期资源、2012-2014 年的白酒、2016-2018 年的 TMT、2022-2024 的新能源均迎来了各自的至暗时刻,这篇报告做一个回顾,呈现当时这些风格如何“被时代一步一步抛弃”,以及如何“柳暗花明又一村”。
聚焦专题策略报告:风格极致分化如何柳暗花明。半是基准情形,部分行业减仓幅度会更大,接近“清仓”,当前房地产、白酒基金减仓较为充分,医药截至今年 Q1 减仓并不充分,预计在 Q2 会更为明显。当前市场风格极致分化,非科技/价值/消费风格持续下跌,但太阳底下并无新鲜事,历史上有四个时期,分别是 2011-2013 年的周期资源、2012-2014 年的白酒、2016-2018 年的 TMT、2022-2024 的新能源均迎来了各自的至暗时刻,这篇报告做一个回顾,呈现当时这些风格如何“被时代一步一步抛弃”,以及如何“柳暗花明又一村”。核心数据:跌 60%左右),其它风格指数基本下跌 70%左右,部分重点受冲击行业跌幅甚至会超过 70%;周期股在当时有多惨,我们从几个角度的数据来说明:1)指数层面,以内地资源指数为例,高点出现在 2010 年 11 月的 6072.6 点,低点出现在 2014 年 6 月的 1946.9 点,下跌幅度为 67.9%。
本报告由方正证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了房地产、AI、医药、基金等议题。