聚焦有色金属行业:供应扰动已成事实,耐心等待需求改善推动铝价上行。工业金属:本周 LME 铜、铝、铅、锌、锡价格变化为 4.5%、0.5%、-0.1%、-0.03%、1.7%;工业金属价格由“金融属性”及“商品属性”共同决定,从金融属性来看,美联储已开启降息周期;从商品属性来看,全球铜铝库存均处于相对低位,中国经济复苏可期,叠加新能源行业的拉动,铜铝需求增长将有所好转。考虑铝锭库存变动,国内原铝的表需 1494 万吨,较去年同期下降 28 万吨即-1.8%,分拆贡献地产-3.2%、交运-0.3%、电力 0%、出口 0.9%、耐用品 0.1%、包装 0.5%、机械及其他 0.2%。4 月铝材出口环比明显增加,后期出口继续回暖以补充海外缺口,国内去库有望加快,铝价得以突破 2.5 万元/吨关口。
聚焦有色金属行业:供应扰动已成事实,耐心等待需求改善推动铝价上行。工业金属:本周 LME 铜、铝、铅、锌、锡价格变化为 4.5%、0.5%、-0.1%、-0.03%、1.7%;工业金属价格由“金融属性”及“商品属性”共同决定,从金融属性来看,美联储已开启降息周期;从商品属性来看,全球铜铝库存均处于相对低位,中国经济复苏可期,叠加新能源行业的拉动,铜铝需求增长将有所好转。考虑铝锭库存变动,国内原铝的表需 1494 万吨,较去年同期下降 28 万吨即-1.8%,分拆贡献地产-3.2%、交运-0.3%、电力 0%、出口 0.9%、耐用品 0.1%、包装 0.5%、机械及其他 0.2%。4 月铝材出口环比明显增加,后期出口继续回暖以补充海外缺口,国内去库有望加快,铝价得以突破 2.5 万元/吨关口。
聚焦有色金属行业:供应扰动已成事实,耐心等待需求改善推动铝价上行。工业金属:本周 LME 铜、铝、铅、锌、锡价格变化为 4.5%、0.5%、-0.1%、-0.03%、1.7%;工业金属价格由“金融属性”及“商品属性”共同决定,从金融属性来看,美联储已开启降息周期;从商品属性来看,全球铜铝库存均处于相对低位,中国经济复苏可期,叠加新能源行业的拉动,铜铝需求增长将有所好转。考虑铝锭库存变动,国内原铝的表需 1494 万吨,较去年同期下降 28 万吨即-1.8%,分拆贡献地产-3.2%、交运-0.3%、电力 0%、出口 0.9%、耐用品 0.1%、包装 0.5%、机械及其他 0.2%。4 月铝材出口环比明显增加,后期出口继续回暖以补充海外缺口,国内去库有望加快,铝价得以突破 2.5 万元/吨关口。核心数据:工业金属:本周 LME 铜、铝、铅、锌、锡价格变化为 4.5%、0.5%、-0.1%、-0.03%、1.7%;考虑铝锭库存变动,国内原铝的表需 1494 万吨,较去年同期下降 28 万吨即-1.8%,分拆贡献地产-3.2%、交运-0.3%、电力 0%、出口 0.9%、耐用品 0.1%、包装 0.5%、机械及其他 0.2%;4 月铝材出口环比明显增加,后期出口继续回暖以补充海外缺口,国内去库有望加快,铝价得以突破 2.5 万元/吨关口。
本报告由中信建投发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 12 页。
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重点分析了有色、金属、铝、有色金属行业等议题。