2018食品饮料行业中期策略报告｜强者恒强，紧握一线龙头｜联讯证券

报告摘要

2018年食品饮料板块收益率排名第三，跑赢沪深300达15.3个百分点，白酒防御属性凸显配置价值，大众消费品龙头强者恒强。本报告深度解析白酒板块在茅台提价带动下的量价齐升逻辑，MSCI纳入8只食品饮料股中5只为白酒，海外资金配置机遇明确；同时分析啤酒集体涨价背后的竞争格局改善，以及伊利、蒙牛双寡头在乳制品市场的渠道壁垒。适合关注消费白马、寻求防御性配置的投资者及食品饮料行业从业者，帮助把握一线龙头投资机会。

📋 核心要点(部分)

1. 板块回顾
2. 白酒的战国时代：梯队实力固化关注边际改善
3. 茅台提价带动酒企集体涨价
4. 防御属性凸显白酒配置价值
5. 大众消费品—龙头发力强者恒强
6. 投资建议与风险提示