有色金属行业:金属龙头配置价值凸显

聚焦有色金属行业:金属龙头配置价值凸显。需求端,海关数据显示 4 月铝材出口量达 53.57 万吨,环比+ 20.9%、同比+9.8%,出口韧性成为当下铝需求核心支撑。部分标的凭借强α率先抢跑修复,后续若三季度供给刚性收紧、旺季需求改善及战略属性强化共振,有望迎来价格修复与估值双提升,建议持续关注海外或国内资源端自有矿比例高的标的。铀:4 月天然铀长协价格 91.5 美元每磅,环比 3 月持平,供给刚性及核电发展带来铀供需缺口长存,铀价有望继续上行。核心数据:需求端,海关数据显示 4 月铝材出口量达 53.57 万吨,环比+ 20.9%、同比+9.8%,出口韧性成为当下铝需求核心支撑;铀:4 月天然铀长协价格 91.5 美元每磅,环比 3 月持平,供给刚性及核电发展带来铀供需缺口长存,铀价有望继续上行;铝加工龙头企业开工率微降 0.3 个百分点至 64.1%。

本报告由国泰海通证券发布,发布于 2026 年。

覆盖 2026 年,全文共 15 页。

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重点分析了有色、金属、宏观、铜等议题。