聚焦比音勒芬(002832)高尔夫龙头多品牌破圈,高盈利高分红典范。报告认为公司经营层面具备四大核心亮点:1)构建多元品牌矩阵,内生延展与外延并购结合,各品牌精准卡位不同赛道,协同效应突出;2)依托 MOTION 和 SNOW PEAK战略布局户外高景气赛道,加快线下新渠道建设,双品牌互补发力;3)全渠道融合发展,线下高端化升级、线上高速增长,推动盈利持续优化;4)积极拥抱 AI 全链路赋能运营,覆盖研发、营销等核心场景,助力盈利改善。报告预计公司 2026-2028 年归母净利润分别为7.3/8.5/9.9 亿元,EPS 分别为 1.27/1.49/1.73 元,对应 PE 分别为 15.4/13.1/11.3倍。
聚焦比音勒芬(002832)高尔夫龙头多品牌破圈,高盈利高分红典范。报告认为公司经营层面具备四大核心亮点:1)构建多元品牌矩阵,内生延展与外延并购结合,各品牌精准卡位不同赛道,协同效应突出;2)依托 MOTION 和 SNOW PEAK战略布局户外高景气赛道,加快线下新渠道建设,双品牌互补发力;3)全渠道融合发展,线下高端化升级、线上高速增长,推动盈利持续优化;4)积极拥抱 AI 全链路赋能运营,覆盖研发、营销等核心场景,助力盈利改善。报告预计公司 2026-2028 年归母净利润分别为7.3/8.5/9.9 亿元,EPS 分别为 1.27/1.49/1.73 元,对应 PE 分别为 15.4/13.1/11.3倍。
聚焦比音勒芬(002832)高尔夫龙头多品牌破圈,高盈利高分红典范。报告认为公司经营层面具备四大核心亮点:1)构建多元品牌矩阵,内生延展与外延并购结合,各品牌精准卡位不同赛道,协同效应突出;2)依托 MOTION 和 SNOW PEAK战略布局户外高景气赛道,加快线下新渠道建设,双品牌互补发力;3)全渠道融合发展,线下高端化升级、线上高速增长,推动盈利持续优化;4)积极拥抱 AI 全链路赋能运营,覆盖研发、营销等核心场景,助力盈利改善。报告预计公司 2026-2028 年归母净利润分别为7.3/8.5/9.9 亿元,EPS 分别为 1.27/1.49/1.73 元,对应 PE 分别为 15.4/13.1/11.3倍。核心数据:报告预计公司 2026-2028 年归母净利润分别为7.3/8.5/9.9 亿元,EPS 分别为 1.27/1.49/1.73 元,对应 PE 分别为 15.4/13.1/11.3倍;股权稳定,管理层经验丰富,营收稳健增长(2022-2025 年 CAGR 约 14.35%),2026 年一季度盈利回升。
本报告由财通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文约 42。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
适合行业研究员等读者参考。
重点分析了品牌、盈利、比音勒芬等议题。