聚焦汇宇制药(688553)创新转型持续推进,多款重磅品种临床顺利推进。公司持续投入创新药研发,2021-2024年研发支出合计达 13 亿元,2024 年研发支出为 3.5 亿元,占营收比例达到 31.6%,2025 年增长至 34.51%。整体来看,截至 2025 年底,公司在研创新药项目 13 个,包括双靶点小分子项目、三抗/ADC 等创新药,未来有望持续打开公司成长空间。盈利预测与评级:报告预计公司 2026-2028 年营业收入分别为 11.07/12.83/15.50 亿元,同比增速分别为 10.90%/15.91%/20.84%,当前股价对应的 PE 分别为 144/101/59 倍,PB 为。
聚焦汇宇制药(688553)创新转型持续推进,多款重磅品种临床顺利推进。公司持续投入创新药研发,2021-2024年研发支出合计达 13 亿元,2024 年研发支出为 3.5 亿元,占营收比例达到 31.6%,2025 年增长至 34.51%。整体来看,截至 2025 年底,公司在研创新药项目 13 个,包括双靶点小分子项目、三抗/ADC 等创新药,未来有望持续打开公司成长空间。盈利预测与评级:报告预计公司 2026-2028 年营业收入分别为 11.07/12.83/15.50 亿元,同比增速分别为 10.90%/15.91%/20.84%,当前股价对应的 PE 分别为 144/101/59 倍,PB 为。
聚焦汇宇制药(688553)创新转型持续推进,多款重磅品种临床顺利推进。公司持续投入创新药研发,2021-2024年研发支出合计达 13 亿元,2024 年研发支出为 3.5 亿元,占营收比例达到 31.6%,2025 年增长至 34.51%。整体来看,截至 2025 年底,公司在研创新药项目 13 个,包括双靶点小分子项目、三抗/ADC 等创新药,未来有望持续打开公司成长空间。盈利预测与评级:报告预计公司 2026-2028 年营业收入分别为 11.07/12.83/15.50 亿元,同比增速分别为 10.90%/15.91%/20.84%,当前股价对应的 PE 分别为 144/101/59 倍,PB 为。核心数据:公司持续投入创新药研发,2021-2024年研发支出合计达 13 亿元,2024 年研发支出为 3.5 亿元,占营收比例达到 31.6%,2025 年增长至 34.51%;整体来看,截至 2025 年底,公司在研创新药项目 13 个,包括双靶点小分子项目、三抗/ADC 等创新药,未来有望持续打开公司成长空间;盈利预测与评级:报告预计公司 2026-2028 年营业收入分别为 11.07/12.83/15.50 亿元,同比增速分别为 10.90%/15.91%/20.84%,当前股价对应的 PE 分别为 144/101/59 倍,PB 为。
本报告由华源证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 22 页。
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重点分析了临床、制药、汇宇制药等议题。