聚焦流动性跟踪:存单放量背后的资金信号。资金利率继续小幅回升,周内 DR001 基本在 1.32%上下震荡,周五小幅上行至 1.33%,R001上行幅度较大,周五逼近 1.4%,7 天资金基本在 1.35%-1.4%区间运行,后半周略有上行。二是存单发行价格并未大幅攀升,以国股行 6M、1 年两个期限为例,5 月发行价格基本在1.4%-1.45%、1.45%附近震荡,并未随着发行规模增长而大幅提价,且结合央行操作等维度看,亦未见主动收紧意图。(1)逆回购到期 9089 亿元,规模继续回升;(2)政府债发行 4700 亿元,净缴款-199 亿元;(3)同业存单到期 4392 亿元,规模较上周回落。
聚焦流动性跟踪:存单放量背后的资金信号。资金利率继续小幅回升,周内 DR001 基本在 1.32%上下震荡,周五小幅上行至 1.33%,R001上行幅度较大,周五逼近 1.4%,7 天资金基本在 1.35%-1.4%区间运行,后半周略有上行。二是存单发行价格并未大幅攀升,以国股行 6M、1 年两个期限为例,5 月发行价格基本在1.4%-1.45%、1.45%附近震荡,并未随着发行规模增长而大幅提价,且结合央行操作等维度看,亦未见主动收紧意图。(1)逆回购到期 9089 亿元,规模继续回升;(2)政府债发行 4700 亿元,净缴款-199 亿元;(3)同业存单到期 4392 亿元,规模较上周回落。
聚焦流动性跟踪:存单放量背后的资金信号。资金利率继续小幅回升,周内 DR001 基本在 1.32%上下震荡,周五小幅上行至 1.33%,R001上行幅度较大,周五逼近 1.4%,7 天资金基本在 1.35%-1.4%区间运行,后半周略有上行。二是存单发行价格并未大幅攀升,以国股行 6M、1 年两个期限为例,5 月发行价格基本在1.4%-1.45%、1.45%附近震荡,并未随着发行规模增长而大幅提价,且结合央行操作等维度看,亦未见主动收紧意图。(1)逆回购到期 9089 亿元,规模继续回升;(2)政府债发行 4700 亿元,净缴款-199 亿元;(3)同业存单到期 4392 亿元,规模较上周回落。核心数据:资金利率继续小幅回升,周内 DR001 基本在 1.32%上下震荡,周五小幅上行至 1.33%,R001上行幅度较大,周五逼近 1.4%,7 天资金基本在 1.35%-1.4%区间运行,后半周略有上行;二是存单发行价格并未大幅攀升,以国股行 6M、1 年两个期限为例,5 月发行价格基本在1.4%-1.45%、1.45%附近震荡,并未随着发行规模增长而大幅提价,且结合央行操作等维度看,亦未见主动收紧意图;(1)逆回购到期 9089 亿元,规模继续回升。
本报告由天风证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 21 页。
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重点分析了流动性、流动性跟踪、存单放量背后的资金信号等议题。