聚焦2026下半年食品饮料行业投资策略:没有一个冬天不可逾越,没有一个春天不会到来。从年初至今基本面和股价表现看,茅台价格企稳回升,白酒基本面筑底得到验证,但股价表现低于预期;大众食品餐饮供应链板块复苏明显,头部企业安井食品、海天味业、天味食品表现较好,验证观点。展望26H2,预计26Q3动销端与报表端均有望迎来反转,行业需求复苏的方向是确定的,但复苏的弹性和斜率尚不确定,不同品牌复苏的节奏及弹性存在差异,主要取决于企业自身调整的节奏、出清的幅度、以及未来的阿尔法能力。展望下半年,预计食品加工板块有望延续分化复苏态势,头部企业表现占优,继续看好顺周期属性的餐饮链(调味品、预加工食品)、乳制品、部分高景气零食个股。
聚焦2026下半年食品饮料行业投资策略:没有一个冬天不可逾越,没有一个春天不会到来。从年初至今基本面和股价表现看,茅台价格企稳回升,白酒基本面筑底得到验证,但股价表现低于预期;大众食品餐饮供应链板块复苏明显,头部企业安井食品、海天味业、天味食品表现较好,验证观点。展望26H2,预计26Q3动销端与报表端均有望迎来反转,行业需求复苏的方向是确定的,但复苏的弹性和斜率尚不确定,不同品牌复苏的节奏及弹性存在差异,主要取决于企业自身调整的节奏、出清的幅度、以及未来的阿尔法能力。展望下半年,预计食品加工板块有望延续分化复苏态势,头部企业表现占优,继续看好顺周期属性的餐饮链(调味品、预加工食品)、乳制品、部分高景气零食个股。
聚焦2026下半年食品饮料行业投资策略:没有一个冬天不可逾越,没有一个春天不会到来。从年初至今基本面和股价表现看,茅台价格企稳回升,白酒基本面筑底得到验证,但股价表现低于预期;大众食品餐饮供应链板块复苏明显,头部企业安井食品、海天味业、天味食品表现较好,验证观点。展望26H2,预计26Q3动销端与报表端均有望迎来反转,行业需求复苏的方向是确定的,但复苏的弹性和斜率尚不确定,不同品牌复苏的节奏及弹性存在差异,主要取决于企业自身调整的节奏、出清的幅度、以及未来的阿尔法能力。展望下半年,预计食品加工板块有望延续分化复苏态势,头部企业表现占优,继续看好顺周期属性的餐饮链(调味品、预加工食品)、乳制品、部分高景气零食个股。
本报告由申万宏源发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合行业研究员等读者参考。
重点分析了投资策略、食品、饮料、白酒等议题。