聚焦2026中期互联网传媒行业投资策略:Token经济和出海双主线。2026年下半年,重点关注:1)国产大模型能力提升与开源生态完善;2)大厂AI投入持续,云与应用商业化逐步兑现;3)AI视频、AI漫剧、Agent等应用方向从工具提效走向收入贡献;4)悦己消费经历调整后,优质公司通过出海、IP运营和产品周期实现时间换空间。游戏出海仍是行业趋势,关注下半年产品周期、流水持续性及海外增速,重点关注:网易、世纪华通、巨人网络、心动公司、三七互娱、完美世界、恺英网络、吉比特;潮玩出海看IP长生命周期、供应链和本地化运营能力;拼搭积木、演出、社交出海等方向关注新品类拓展、海外市场复制和平台化能力。
聚焦2026中期互联网传媒行业投资策略:Token经济和出海双主线。2026年下半年,重点关注:1)国产大模型能力提升与开源生态完善;2)大厂AI投入持续,云与应用商业化逐步兑现;3)AI视频、AI漫剧、Agent等应用方向从工具提效走向收入贡献;4)悦己消费经历调整后,优质公司通过出海、IP运营和产品周期实现时间换空间。游戏出海仍是行业趋势,关注下半年产品周期、流水持续性及海外增速,重点关注:网易、世纪华通、巨人网络、心动公司、三七互娱、完美世界、恺英网络、吉比特;潮玩出海看IP长生命周期、供应链和本地化运营能力;拼搭积木、演出、社交出海等方向关注新品类拓展、海外市场复制和平台化能力。
聚焦2026中期互联网传媒行业投资策略:Token经济和出海双主线。2026年下半年,重点关注:1)国产大模型能力提升与开源生态完善;2)大厂AI投入持续,云与应用商业化逐步兑现;3)AI视频、AI漫剧、Agent等应用方向从工具提效走向收入贡献;4)悦己消费经历调整后,优质公司通过出海、IP运营和产品周期实现时间换空间。游戏出海仍是行业趋势,关注下半年产品周期、流水持续性及海外增速,重点关注:网易、世纪华通、巨人网络、心动公司、三七互娱、完美世界、恺英网络、吉比特;潮玩出海看IP长生命周期、供应链和本地化运营能力;拼搭积木、演出、社交出海等方向关注新品类拓展、海外市场复制和平台化能力。
本报告由申万宏源发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合行业研究员等读者参考。
重点分析了投资策略、传媒、出海、经济等议题。