聚焦2026中期银行业投资策略:峰回路转见曙光。历来在极致风格切换的窗口,银行板块的超额收益都较可观;3)在“资产荒”大背景下,对保险机构、产业资本等长线资金而言,银行股依然是实实在在的“好资产”:1 险资增配银行的步履不停:当前A股上市银行平均股息率为4.8%,高于非标资产、存款、债券等多项资产收益率,且银行业绩稳健,分红稳定、可预期;2 产业资本与银行同样是“双向奔赴”:2025年以来,地方国资、产业资本增持银行不在少数,相较于其他产业,上市银行平均约10%的ROE颇具吸引力,增持银行成为多地产业实体“盘活存量资金、提升资产收益”的首选。因此,在上市银行借力今年营收回暖的黄金窗口,重新夯实拨备、做实资产质量,这对于后期实现稳定、可持续的利润正增长大有裨益。
聚焦2026中期银行业投资策略:峰回路转见曙光。历来在极致风格切换的窗口,银行板块的超额收益都较可观;3)在“资产荒”大背景下,对保险机构、产业资本等长线资金而言,银行股依然是实实在在的“好资产”:1 险资增配银行的步履不停:当前A股上市银行平均股息率为4.8%,高于非标资产、存款、债券等多项资产收益率,且银行业绩稳健,分红稳定、可预期;2 产业资本与银行同样是“双向奔赴”:2025年以来,地方国资、产业资本增持银行不在少数,相较于其他产业,上市银行平均约10%的ROE颇具吸引力,增持银行成为多地产业实体“盘活存量资金、提升资产收益”的首选。因此,在上市银行借力今年营收回暖的黄金窗口,重新夯实拨备、做实资产质量,这对于后期实现稳定、可持续的利润正增长大有裨益。
聚焦2026中期银行业投资策略:峰回路转见曙光。历来在极致风格切换的窗口,银行板块的超额收益都较可观;3)在“资产荒”大背景下,对保险机构、产业资本等长线资金而言,银行股依然是实实在在的“好资产”:1 险资增配银行的步履不停:当前A股上市银行平均股息率为4.8%,高于非标资产、存款、债券等多项资产收益率,且银行业绩稳健,分红稳定、可预期;2 产业资本与银行同样是“双向奔赴”:2025年以来,地方国资、产业资本增持银行不在少数,相较于其他产业,上市银行平均约10%的ROE颇具吸引力,增持银行成为多地产业实体“盘活存量资金、提升资产收益”的首选。因此,在上市银行借力今年营收回暖的黄金窗口,重新夯实拨备、做实资产质量,这对于后期实现稳定、可持续的利润正增长大有裨益。核心数据:3)在“资产荒”大背景下,对保险机构、产业资本等长线资金而言,银行股依然是实实在在的“好资产”:1 险资增配银行的步履不停:当前A股上市银行平均股息率为4.8%,高于非标资产、存款、债券等多项资产收益率,且银行业绩稳健,分红稳定、可预期;2 产业资本与银行同样是“双向奔赴”:2025年以来,地方国资、产业资本增持银行不在少数,相较于其他产业,上市银行平均约10%的ROE颇具吸引力,增持银行成为多地产业实体“盘活存量资金、提升资产收益”的首选;一方面,截至5月31日,沪深300、上证50两大宽基ETF持有银行市值减至约485亿,较峰值(2025年10月约1782亿)大幅下降。
本报告由申万宏源发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了投资策略、银行、A股、经济等议题。