聚焦外贸数据点评(26.05):出口超预期的“明线”与“暗线”。5 月出口同比(美元计价)较 4 月回升 5.3 个百分点至 19.4%;结构来看,全球 AI需求推动我国 AI 出口走强,譬如自动数据处理设备零部件(回升 18.7 个百分点)、集成电路(回升 11.3 个百分点);AI 革命也加速新兴国家工业化,支撑我国生产资料出口;5 月消费品出口改善态势延续,手机(回升 33.3个百分点至 44.3%)、玩具(回升 5.4 个百分点至-7%)、家具(回升 5.5 个百分点至1.9%)等均明显回升。近期关税形势缓和相应带动美国进口回升,拉动我国出口,5 月对美出口增速回升 24.1 个百分点至 35.6%,环比(6.2%)表现也超过往年同期(-0.1%)。
聚焦外贸数据点评(26.05):出口超预期的“明线”与“暗线”。5 月出口同比(美元计价)较 4 月回升 5.3 个百分点至 19.4%;结构来看,全球 AI需求推动我国 AI 出口走强,譬如自动数据处理设备零部件(回升 18.7 个百分点)、集成电路(回升 11.3 个百分点);AI 革命也加速新兴国家工业化,支撑我国生产资料出口;5 月消费品出口改善态势延续,手机(回升 33.3个百分点至 44.3%)、玩具(回升 5.4 个百分点至-7%)、家具(回升 5.5 个百分点至1.9%)等均明显回升。近期关税形势缓和相应带动美国进口回升,拉动我国出口,5 月对美出口增速回升 24.1 个百分点至 35.6%,环比(6.2%)表现也超过往年同期(-0.1%)。
聚焦外贸数据点评(26.05):出口超预期的“明线”与“暗线”。5 月出口同比(美元计价)较 4 月回升 5.3 个百分点至 19.4%;结构来看,全球 AI需求推动我国 AI 出口走强,譬如自动数据处理设备零部件(回升 18.7 个百分点)、集成电路(回升 11.3 个百分点);AI 革命也加速新兴国家工业化,支撑我国生产资料出口;5 月消费品出口改善态势延续,手机(回升 33.3个百分点至 44.3%)、玩具(回升 5.4 个百分点至-7%)、家具(回升 5.5 个百分点至1.9%)等均明显回升。近期关税形势缓和相应带动美国进口回升,拉动我国出口,5 月对美出口增速回升 24.1 个百分点至 35.6%,环比(6.2%)表现也超过往年同期(-0.1%)。核心数据:5 月出口同比(美元计价)较 4 月回升 5.3 个百分点至 19.4%;结构来看,全球 AI需求推动我国 AI 出口走强,譬如自动数据处理设备零部件(回升 18.7 个百分点)、集成电路(回升 11.3 个百分点);5 月消费品出口改善态势延续,手机(回升 33.3个百分点至 44.3%)、玩具(回升 5.4 个百分点至-7%)、家具(回升 5.5 个百分点至1.9%)等均明显回升。
本报告由申万宏源发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了出口、AI、油价、进口等议题。