聚焦房地产行业链白皮书:房地产篇,以国际经验为鉴,探地产链价值之道。在我国房地产经历深度调整之后,我国房地产量价的调整幅度、调整时间和居民资产负债表的调整均已较为充分,预计行业基本面底部正逐步临近;而在无宏观政策放松背景下,上海等核心城市今年年初以来楼市改善更为健康;此外,参考日美两国经验可知,核心城市房价领先止跌回稳、并将赋予龙头房企后续基本面和估值面十足的弹性。展望本轮周期,房地产基本面呈现深度调整,政策放松,且后续并非是每个房企均可享受到政策松动的红利;未来具备更强库存管控能力、更强产品溢价的优质房企更具优势;当前开工端降幅最深、后续弹性可期;竣工端进入下行通道、但二手房表现超预期,C 端竣工链更具优势。
聚焦房地产行业链白皮书:房地产篇,以国际经验为鉴,探地产链价值之道。在我国房地产经历深度调整之后,我国房地产量价的调整幅度、调整时间和居民资产负债表的调整均已较为充分,预计行业基本面底部正逐步临近;而在无宏观政策放松背景下,上海等核心城市今年年初以来楼市改善更为健康;此外,参考日美两国经验可知,核心城市房价领先止跌回稳、并将赋予龙头房企后续基本面和估值面十足的弹性。展望本轮周期,房地产基本面呈现深度调整,政策放松,且后续并非是每个房企均可享受到政策松动的红利;未来具备更强库存管控能力、更强产品溢价的优质房企更具优势;当前开工端降幅最深、后续弹性可期;竣工端进入下行通道、但二手房表现超预期,C 端竣工链更具优势。
聚焦房地产行业链白皮书:房地产篇,以国际经验为鉴,探地产链价值之道。在我国房地产经历深度调整之后,我国房地产量价的调整幅度、调整时间和居民资产负债表的调整均已较为充分,预计行业基本面底部正逐步临近;而在无宏观政策放松背景下,上海等核心城市今年年初以来楼市改善更为健康;此外,参考日美两国经验可知,核心城市房价领先止跌回稳、并将赋予龙头房企后续基本面和估值面十足的弹性。展望本轮周期,房地产基本面呈现深度调整,政策放松,且后续并非是每个房企均可享受到政策松动的红利;未来具备更强库存管控能力、更强产品溢价的优质房企更具优势;当前开工端降幅最深、后续弹性可期;竣工端进入下行通道、但二手房表现超预期,C 端竣工链更具优势。
本报告由申万宏源发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了房地产、房地产行业链白皮书等议题。