聚焦锐翔智能(920178)FPC设备“小巨人”,主业稳固,光模块设备打造新增长极。全球FPC 市场稳健增长,结构性机遇体现在:苹果新品有望推动折叠屏手机渗透率大幅提升,AI驱动可穿戴消费电子变革,新能源车电气化与智能化趋势及 AI 服务器出货量增长带动局部FPC 量价齐升。26 年公司光模块设备处于导入期,公司通过技术复用+外部合作加快研发进程,预计 27 年起订单放量,因此,我们以 27 年为定价基准,给予 27 年可比公司 PE 均值 60 倍,目标市值 156 亿元,首次覆盖,给予“买入”评级。报告认为,全球 FPC 市场稳健增长,高附加值领域(折叠屏、新能源车、AI 服务器等)提供结构性机遇,高附加值需求流向头部 FPC 厂商,行业强者恒强格局持续强化。
聚焦锐翔智能(920178)FPC设备“小巨人”,主业稳固,光模块设备打造新增长极。全球FPC 市场稳健增长,结构性机遇体现在:苹果新品有望推动折叠屏手机渗透率大幅提升,AI驱动可穿戴消费电子变革,新能源车电气化与智能化趋势及 AI 服务器出货量增长带动局部FPC 量价齐升。26 年公司光模块设备处于导入期,公司通过技术复用+外部合作加快研发进程,预计 27 年起订单放量,因此,我们以 27 年为定价基准,给予 27 年可比公司 PE 均值 60 倍,目标市值 156 亿元,首次覆盖,给予“买入”评级。报告认为,全球 FPC 市场稳健增长,高附加值领域(折叠屏、新能源车、AI 服务器等)提供结构性机遇,高附加值需求流向头部 FPC 厂商,行业强者恒强格局持续强化。
聚焦锐翔智能(920178)FPC设备“小巨人”,主业稳固,光模块设备打造新增长极。全球FPC 市场稳健增长,结构性机遇体现在:苹果新品有望推动折叠屏手机渗透率大幅提升,AI驱动可穿戴消费电子变革,新能源车电气化与智能化趋势及 AI 服务器出货量增长带动局部FPC 量价齐升。26 年公司光模块设备处于导入期,公司通过技术复用+外部合作加快研发进程,预计 27 年起订单放量,因此,我们以 27 年为定价基准,给予 27 年可比公司 PE 均值 60 倍,目标市值 156 亿元,首次覆盖,给予“买入”评级。报告认为,全球 FPC 市场稳健增长,高附加值领域(折叠屏、新能源车、AI 服务器等)提供结构性机遇,高附加值需求流向头部 FPC 厂商,行业强者恒强格局持续强化。核心数据:26 年公司光模块设备处于导入期,公司通过技术复用+外部合作加快研发进程,预计 27 年起订单放量,因此,我们以 27 年为定价基准,给予 27 年可比公司 PE 均值 60 倍,目标市值 156 亿元,首次覆盖,给予“买入”评级;公司专精 FPC 干制程设备,以核心技术为支点扩张产品矩阵,深度绑定东山精密(连续三年第一大客户,25 年收入占比 58.3%),供入日本旗胜 Mektec、景旺电子、胜宏科技、鹏鼎控股等头部厂商;AI 算力高度景气,由大型云和互联网厂商引领,预计 2031 年大型企业数据中心容量占比达 67%。
本报告由申万宏源发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了光模块、设备、智能制造、收入等议题。