聚焦电力及公用事业行业2025A&2026Q1总结报告:火电板块业绩趋稳,绿电承压静待拐点。长 3.7%;核电发电量 1129.1 亿千瓦时,同比下降 3.8%;风电发电量 2857.3 亿千瓦时,同比下降 2.9%;太阳能发电量 1475.2 亿千瓦时,同比增长 11.2%。2026 年一季度,公用事业板块实现营收 5463 亿元,同比下降 3.56%,环比下降 7.09%;实现净利润 533.89 亿元,同比下降 7.51%,环比提升 217.22%,相较 2025 年四季度有较大幅度改善。26Q1 光伏发电板块营收同比下降 9.43%,归母净利润同比下降 104.79% ; 2026 年一季度光伏板块 毛利率和净利率分别为26.41%/-0.05%,同比变化-6.35pct/-6.96pct。
聚焦电力及公用事业行业2025A&2026Q1总结报告:火电板块业绩趋稳,绿电承压静待拐点。长 3.7%;核电发电量 1129.1 亿千瓦时,同比下降 3.8%;风电发电量 2857.3 亿千瓦时,同比下降 2.9%;太阳能发电量 1475.2 亿千瓦时,同比增长 11.2%。2026 年一季度,公用事业板块实现营收 5463 亿元,同比下降 3.56%,环比下降 7.09%;实现净利润 533.89 亿元,同比下降 7.51%,环比提升 217.22%,相较 2025 年四季度有较大幅度改善。26Q1 光伏发电板块营收同比下降 9.43%,归母净利润同比下降 104.79% ; 2026 年一季度光伏板块 毛利率和净利率分别为26.41%/-0.05%,同比变化-6.35pct/-6.96pct。
聚焦电力及公用事业行业2025A&2026Q1总结报告:火电板块业绩趋稳,绿电承压静待拐点。长 3.7%;核电发电量 1129.1 亿千瓦时,同比下降 3.8%;风电发电量 2857.3 亿千瓦时,同比下降 2.9%;太阳能发电量 1475.2 亿千瓦时,同比增长 11.2%。2026 年一季度,公用事业板块实现营收 5463 亿元,同比下降 3.56%,环比下降 7.09%;实现净利润 533.89 亿元,同比下降 7.51%,环比提升 217.22%,相较 2025 年四季度有较大幅度改善。26Q1 光伏发电板块营收同比下降 9.43%,归母净利润同比下降 104.79% ; 2026 年一季度光伏板块 毛利率和净利率分别为26.41%/-0.05%,同比变化-6.35pct/-6.96pct。核心数据:核电发电量 1129.1 亿千瓦时,同比下降 3.8%;风电发电量 2857.3 亿千瓦时,同比下降 2.9%;太阳能发电量 1475.2 亿千瓦时,同比增长 11.2%。
本报告由长城证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 34 页。
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重点分析了火电、电力等议题。