聚焦电力设备与新能源行业AIDC系列深度(四):SST开启AIDC供电“硅进铜退”新周期。AIDC 机柜功率密度持续提升后,传统低压交流配电在转换级数、线缆铜耗、机房空间和供电弹性方面逐步面临瓶颈。报告认为,具备三类能力的公司更有望形成持续竞争壁垒:一是客户规格定义权,能够更早参与云厂架构定义并获取一手规格需求;二是中压系统工程能力,能够处理 10kV/35kV 中压接入、绝缘耐压、局部放电、故障隔离和系统级可靠性;三是高频电力电子产品化能力,能够将 SiC、高频变压器、直流母线、储能接口、热管理和控制系统集成为可量产、可维护、可认证的模块化产品。整体来看,当前市场对 SST 终局形态、HVDC 放量节奏和上游零部件价值量仍处于认知深化阶段,建议重视产业趋势卡位和后续云厂背书带来的估值重估机会。
聚焦电力设备与新能源行业AIDC系列深度(四):SST开启AIDC供电“硅进铜退”新周期。AIDC 机柜功率密度持续提升后,传统低压交流配电在转换级数、线缆铜耗、机房空间和供电弹性方面逐步面临瓶颈。报告认为,具备三类能力的公司更有望形成持续竞争壁垒:一是客户规格定义权,能够更早参与云厂架构定义并获取一手规格需求;二是中压系统工程能力,能够处理 10kV/35kV 中压接入、绝缘耐压、局部放电、故障隔离和系统级可靠性;三是高频电力电子产品化能力,能够将 SiC、高频变压器、直流母线、储能接口、热管理和控制系统集成为可量产、可维护、可认证的模块化产品。整体来看,当前市场对 SST 终局形态、HVDC 放量节奏和上游零部件价值量仍处于认知深化阶段,建议重视产业趋势卡位和后续云厂背书带来的估值重估机会。
聚焦电力设备与新能源行业AIDC系列深度(四):SST开启AIDC供电“硅进铜退”新周期。AIDC 机柜功率密度持续提升后,传统低压交流配电在转换级数、线缆铜耗、机房空间和供电弹性方面逐步面临瓶颈。报告认为,具备三类能力的公司更有望形成持续竞争壁垒:一是客户规格定义权,能够更早参与云厂架构定义并获取一手规格需求;二是中压系统工程能力,能够处理 10kV/35kV 中压接入、绝缘耐压、局部放电、故障隔离和系统级可靠性;三是高频电力电子产品化能力,能够将 SiC、高频变压器、直流母线、储能接口、热管理和控制系统集成为可量产、可维护、可认证的模块化产品。整体来看,当前市场对 SST 终局形态、HVDC 放量节奏和上游零部件价值量仍处于认知深化阶段,建议重视产业趋势卡位和后续云厂背书带来的估值重估机会。
本报告由国金证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 25 页。
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重点分析了新能源、电力、设备、铜等议题。