聚焦电子行业AI系列之CPU:推理时代迎价值重估。长期看,受益于推理+Agent,CPU TAM结构性重估,据BofA Global Research预测,25-30年服务器CPU规模预计将由266亿美元增长至1252亿美元,CAGR约36%,出货量预计由2920万颗增长至9500万颗,单颗价值量也将明显提升,ASP预计由900多美元提升至1317美元;同时,x86将凭生态优势在云上仍占主要地位,ARM则凭能效、AI协同等优势在Agent、端侧场景发力,叠加Hyperscaler自研数据中心ARM CPU放量,其渗透率将不断提升——至30年提升到44%,具有更强alpha的增速。
聚焦电子行业AI系列之CPU:推理时代迎价值重估。长期看,受益于推理+Agent,CPU TAM结构性重估,据BofA Global Research预测,25-30年服务器CPU规模预计将由266亿美元增长至1252亿美元,CAGR约36%,出货量预计由2920万颗增长至9500万颗,单颗价值量也将明显提升,ASP预计由900多美元提升至1317美元;同时,x86将凭生态优势在云上仍占主要地位,ARM则凭能效、AI协同等优势在Agent、端侧场景发力,叠加Hyperscaler自研数据中心ARM CPU放量,其渗透率将不断提升——至30年提升到44%,具有更强alpha的增速。
聚焦电子行业AI系列之CPU:推理时代迎价值重估。长期看,受益于推理+Agent,CPU TAM结构性重估,据BofA Global Research预测,25-30年服务器CPU规模预计将由266亿美元增长至1252亿美元,CAGR约36%,出货量预计由2920万颗增长至9500万颗,单颗价值量也将明显提升,ASP预计由900多美元提升至1317美元;同时,x86将凭生态优势在云上仍占主要地位,ARM则凭能效、AI协同等优势在Agent、端侧场景发力,叠加Hyperscaler自研数据中心ARM CPU放量,其渗透率将不断提升——至30年提升到44%,具有更强alpha的增速。核心数据:长期看,受益于推理+Agent,CPU TAM结构性重估,据BofA Global Research预测,25-30年服务器CPU规模预计将由266亿美元增长至1252亿美元,CAGR约36%,出货量预计由2920万颗增长至9500万颗,单颗价值量也将明显提升,ASP预计由900多美元提升至1317美元;同时,x86将凭生态优势在云上仍占主要地位,ARM则凭能效、AI协同等优势在Agent、端侧场景发力,叠加Hyperscaler自研数据中心ARM CPU放量,其渗透率将不断提升——至30年提升到44%,具有更强alpha的增速;Ø 算力结构转型正从以训练为主转向以推理为核心——当前70%以上算力用于集中式训练,未来70%以上算力将用于分布式推理,推理需求规模有望达到训练阶段的5-10倍。
本报告由中泰证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 53 页。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了CPU、AI、电子、电子行业AI系列之CPU等议题。