聚焦看好STAR资产成为主线(一):震荡期无“高切低”,STAR内部轮换。从近期的市场表现来看,尽管宽基指数在近期呈现窄幅震荡趋势,市场行业结构的分化已经趋于极致:估值极化系数在科技板块的持续带动下已接近高位,科技板块上涨的斜率逐步下降,行业自身的波动率在放大,尤其是科技板块的部分行业单日的大涨与大跌交替出现,但主线板块仍能进三退二创新高,如通信板块上行带动创业板指再次上行,6 月 3 日创业板指收盘价高于上证指数。其原因在于,当前 STAR 资产的交易较为集中,上周(2026.5.25-2026.5.29),TMT板块成交额占全部 A 股成交额(即交易拥挤度)超过 45%,自由流通市值也占 A 股 42%。因此,报告认为,在震荡环境的持续期,市场更偏向于在 STAR 资产内部做新一轮的切换调整。
聚焦看好STAR资产成为主线(一):震荡期无“高切低”,STAR内部轮换。从近期的市场表现来看,尽管宽基指数在近期呈现窄幅震荡趋势,市场行业结构的分化已经趋于极致:估值极化系数在科技板块的持续带动下已接近高位,科技板块上涨的斜率逐步下降,行业自身的波动率在放大,尤其是科技板块的部分行业单日的大涨与大跌交替出现,但主线板块仍能进三退二创新高,如通信板块上行带动创业板指再次上行,6 月 3 日创业板指收盘价高于上证指数。其原因在于,当前 STAR 资产的交易较为集中,上周(2026.5.25-2026.5.29),TMT板块成交额占全部 A 股成交额(即交易拥挤度)超过 45%,自由流通市值也占 A 股 42%。因此,报告认为,在震荡环境的持续期,市场更偏向于在 STAR 资产内部做新一轮的切换调整。
聚焦看好STAR资产成为主线(一):震荡期无“高切低”,STAR内部轮换。从近期的市场表现来看,尽管宽基指数在近期呈现窄幅震荡趋势,市场行业结构的分化已经趋于极致:估值极化系数在科技板块的持续带动下已接近高位,科技板块上涨的斜率逐步下降,行业自身的波动率在放大,尤其是科技板块的部分行业单日的大涨与大跌交替出现,但主线板块仍能进三退二创新高,如通信板块上行带动创业板指再次上行,6 月 3 日创业板指收盘价高于上证指数。其原因在于,当前 STAR 资产的交易较为集中,上周(2026.5.25-2026.5.29),TMT板块成交额占全部 A 股成交额(即交易拥挤度)超过 45%,自由流通市值也占 A 股 42%。因此,报告认为,在震荡环境的持续期,市场更偏向于在 STAR 资产内部做新一轮的切换调整。核心数据:其原因在于,当前 STAR 资产的交易较为集中,上周(2026.5.25-2026.5.29),TMT板块成交额占全部 A 股成交额(即交易拥挤度)超过 45%,自由流通市值也占 A 股 42%。
本报告由东吴证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 10 页。
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重点分析了股票、看好STAR资产成为主线等议题。