聚焦石油石化行业中东冲突对我国油气产业影响及投资机会展望:能源央企或迎价值重估,油服行业有望延续高景气。同时,“三桶油”作为能源央企,在国企改革三年行动和深化提升行动的推动下,管理效率不断提升,抵抗外部油价波动的能力明显增强,财务表现趋于稳健,分红政策延续性较强,长期投资价值凸显。2)随着增储上产稳步推进以及深海、非常规资源开发力度加大,勘探开发投入向高技术与高难度领域倾斜,油服行业订单与利用率有望增长,行业景气度有望提升,推荐海油发展,建议关注中海油服、海油工程、博迈科、中油工程、石化油服、杰瑞股份等。1)我国油气自给率仍需持续提升,能源央企承担着增储上产与供给保障的核心任务,具备资源优势与技术优势,在“增储上产”政策推动及地缘冲突背景下,国内油气产量稳步提升,油价中枢有望上移,能源央企的盈利与估值或同步抬升,推荐中国石油、中国海油,中国石化。
聚焦石油石化行业中东冲突对我国油气产业影响及投资机会展望:能源央企或迎价值重估,油服行业有望延续高景气。同时,“三桶油”作为能源央企,在国企改革三年行动和深化提升行动的推动下,管理效率不断提升,抵抗外部油价波动的能力明显增强,财务表现趋于稳健,分红政策延续性较强,长期投资价值凸显。2)随着增储上产稳步推进以及深海、非常规资源开发力度加大,勘探开发投入向高技术与高难度领域倾斜,油服行业订单与利用率有望增长,行业景气度有望提升,推荐海油发展,建议关注中海油服、海油工程、博迈科、中油工程、石化油服、杰瑞股份等。1)我国油气自给率仍需持续提升,能源央企承担着增储上产与供给保障的核心任务,具备资源优势与技术优势,在“增储上产”政策推动及地缘冲突背景下,国内油气产量稳步提升,油价中枢有望上移,能源央企的盈利与估值或同步抬升,推荐中国石油、中国海油,中国石化。
聚焦石油石化行业中东冲突对我国油气产业影响及投资机会展望:能源央企或迎价值重估,油服行业有望延续高景气。同时,“三桶油”作为能源央企,在国企改革三年行动和深化提升行动的推动下,管理效率不断提升,抵抗外部油价波动的能力明显增强,财务表现趋于稳健,分红政策延续性较强,长期投资价值凸显。2)随着增储上产稳步推进以及深海、非常规资源开发力度加大,勘探开发投入向高技术与高难度领域倾斜,油服行业订单与利用率有望增长,行业景气度有望提升,推荐海油发展,建议关注中海油服、海油工程、博迈科、中油工程、石化油服、杰瑞股份等。1)我国油气自给率仍需持续提升,能源央企承担着增储上产与供给保障的核心任务,具备资源优势与技术优势,在“增储上产”政策推动及地缘冲突背景下,国内油气产量稳步提升,油价中枢有望上移,能源央企的盈利与估值或同步抬升,推荐中国石油、中国海油,中国石化。核心数据:2024 年经该海峡运输的石油为 20.30 百万桶/日,占全球海运石油贸易量的 26.89% ,占全球石油消费量的 19.77% ,同时全球约 20%的 LNG贸易需通过霍尔木兹海峡完成;从贸易流向数据看,亚洲是主要目的地,霍尔木兹原油贸易中,亚洲贸易的占比达 90%,主要是中国、印度、韩国、日本;霍尔木兹 LNG 贸易中,亚洲贸易的占比达 86%,主要是中国、印度、韩国、巴基斯坦。
本报告由中银证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 27 页。
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重点分析了会展、油气、石油、能源等议题。