聚焦美国5月非农就业数据点评:美联储可能在2027年开启加息。总体看,5 月美国新增就业持续高增,且连续 3 个月超过 10 万,报告认为可能与世界杯将在美国举办,带动休闲旅游就业增加有较大关系;此外可能由于季调因子调整,导致美国地方政府就业人数增加较多。结合失业人数减少来看,后续薪资同比增速或出现一定反弹,但考虑到后续通胀绝对水平或出现持续上行,居民的实际购买力的提升不明显,对经济增长的支撑作用或下降。报告认为,2026 年美联储或大概率选择不降息,但加息的可能性也不高。
聚焦美国5月非农就业数据点评:美联储可能在2027年开启加息。总体看,5 月美国新增就业持续高增,且连续 3 个月超过 10 万,报告认为可能与世界杯将在美国举办,带动休闲旅游就业增加有较大关系;此外可能由于季调因子调整,导致美国地方政府就业人数增加较多。结合失业人数减少来看,后续薪资同比增速或出现一定反弹,但考虑到后续通胀绝对水平或出现持续上行,居民的实际购买力的提升不明显,对经济增长的支撑作用或下降。报告认为,2026 年美联储或大概率选择不降息,但加息的可能性也不高。
聚焦美国5月非农就业数据点评:美联储可能在2027年开启加息。总体看,5 月美国新增就业持续高增,且连续 3 个月超过 10 万,报告认为可能与世界杯将在美国举办,带动休闲旅游就业增加有较大关系;此外可能由于季调因子调整,导致美国地方政府就业人数增加较多。结合失业人数减少来看,后续薪资同比增速或出现一定反弹,但考虑到后续通胀绝对水平或出现持续上行,居民的实际购买力的提升不明显,对经济增长的支撑作用或下降。报告认为,2026 年美联储或大概率选择不降息,但加息的可能性也不高。核心数据:总体看,5 月美国新增就业持续高增,且连续 3 个月超过 10 万,报告认为可能与世界杯将在美国举办,带动休闲旅游就业增加有较大关系;新增非农就业增加 17.2 万,超过市场预期;失业率为 4.3%,平均时薪同比增长 3.4%,均符合市场预期。
本报告由开源证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 11 页。
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重点分析了就业、PMI、制造业、供需等议题。