2018香港银行研究报告｜利率与经济周期利好存款渠道优质银行｜中金公司

报告摘要

本报告由中金公司于2018年6月发布，聚焦香港银行业在利率上行与经济强劲周期下的投资机会。核心观点：香港2018年实际GDP增速预计达5%，贷款同比增长17%；HIBOR回升至2008年新高，一月期达157基点，三月期达200基点，推动净息差改善。活期存款占比高达60%-70%的中银香港与恒生银行将显著受益，其中中银香港为首选标的，目标价50港元，对应1.6倍2018年市净率。报告上调恒生银行评级至中性，目标价195港元。适合关注港股银行板块的投资者、金融机构研究部门及资产管理者参考。

📋 报告目录

1. 观点聚焦
2. 理由
3. 香港宏观经济前景
4. HIBOR趋势分析
5. 存款渠道优势
6. 个股分析（中银香港、恒生银行、渣打集团、东亚银行）
7. 盈利预测与估值
8. 风险提示